制定一份传承财富的商业计划 - 彭博社

在过去的40年里，爱德华和艾伦·尼尔曼花费了无数的时间和金钱，将他们父亲的小型管道供应商店转变为一家年销售额达到3000万美元的公司。由于他们的所有资产都牢牢地与马萨诸塞州的坎顿业务交织在一起，这对兄弟希望在他们的六个孩子之间平等分配遗产——其中只有一个在公司工作——并且还希望为未来的几代人保留这项业务。

这是一个日益严重的问题。人口统计数据显示，美国即将发生有史以来最大的财富转移。像尼尔曼兄弟一样，许多二战后的企业家正接近退休，并考虑如何传承家族企业。过于频繁的是，缺乏退出策略导致公司的灭亡——三分之二的家族企业无法传承到下一代。关键是要及早规划，并让孩子们参与这个过程。

一个老板？失败的最大原因是遗产税。“人们如此专注于寻找公平，以至于忽视了税收的影响，以及它如何可能毁掉一生的努力，”纽约布兰克金融集团的总裁霍华德·布兰克说。这是因为当所有者去世时，继承人将面临平均50%到60%的遗产税。美国国税局允许孩子们有九个月的时间来筹集现金。如果没有准备，他们可能被迫出售家族企业以支付税务责任。

即使沉重的税负没有导致企业崩溃，离婚、疾病或管理不善等不可预见的事件也可能导致崩溃。像尼尔曼兄弟那样，当只有一个孩子为公司的成功做出贡献时，平等分配企业可能会造成严重的冲突，如果企业是所有者唯一的资产来源，圣塔莫尼卡（加利福尼亚州）律师杰弗里·康登说，他与父亲和法律合伙人杰拉尔德共同撰写了《超越坟墓》（哈珀柯林斯，14美元）。让一个孩子成为老板可以防止运营僵局，但最终可能会加剧家庭关系的紧张。

然而，有一些方法可以让家庭快乐并保持业务运转。一种创新的方法是做尼尔曼家族所做的：使用详细的买卖协议，他们将公司的股票重新资本化为10%的有投票权股份和90%的无投票权股份，波士顿律师艾伦·兰道解释道。每个兄弟各获得一半的有投票权和无投票权股份。当艾伦·尼尔曼退休时，他将自己的有投票权股票赠予了在公司工作的儿子谢尔顿，而将无投票权股票赠予了他的其他两个孩子。由于他仍在商店工作，爱德华保留了他的有投票权股份，并将无投票权股份赠予了他的孩子们。

在使用这些协议时，明确具体细节并预见未来可能出现的争议至关重要。杰拉尔德·康登建议添加争议解决条款以防万一。根据尼尔曼家族协议的条款，在两位创始人去世五年后，谢尔顿可以以溢价购买他的兄弟姐妹和表亲的股份。同样，他们有权“卖给”谢尔顿，并要求以公平市场价值回购他们的股票——在艾伦和爱德华去世两年后。如果谢尔顿没有足够的现金购买他们的股份，他可以使用公司资金分期付款，这样利息可以抵税。

通过重新资本化并在去世前很久就赠送股票，所有者冻结了遗产的价值。因此，企业将在所有者赠送时按其价值征税。“如果你不这样做，未来任何增值的50%将会被遗产税吞噬。因此，当创始人继续发展业务时，他们实际上是在增加更多的税，而不是更多的股权，”布兰克说。

将股份视为礼物会进一步降低遗产的价值。根据现行税法，每位股东可以向他或她希望的任何人赠送高达10,000美元的免税礼物。为了确保赠送的股份留在家族中，一个聪明的做法是像兰道一样，将其放入终身不可撤销信托中。

为了进一步保护如此复杂的交易，可以考虑通过为创始人投保企业人寿保险，将任何未来的责任转移给保险公司。当所有者去世时，这笔钱可以用来支付遗产税、资助业务或支付急需现金的继承人。而将终身不可撤销信托既指定为保单的所有者又指定为受益人，将有助于继承人避免繁重的遗产税。保费成本在公司和不可撤销信托之间分摊。但请记住：购买越早，成本越低。在60岁时，平均保费约为要投保本金的2%每年。在75岁时，保费跳升至10%。这听起来可能很贵，但当所有者去世时，这笔钱将免于遗产税进入信托。如果发生意外情况影响了你的计划，你也会受到保护。

无论讨论死亡或金钱有多困难，提前规划可以帮助年长的企业家避免出售业务——或出卖孩子。