阿里尔的堕落 - 彭博社

七年来，约翰·W·罗杰斯 Jr. 与康涅狄格州财政部保持着紧密的联系。他的公司，阿里尔资本管理公司，为该州管理着8290万美元的养老金基金。但在去年三月，当罗杰斯去见新任州财政官克里斯托弗·伯纳姆时，他被推给了几位助手。罗杰斯从未与伯纳姆会面，而在8月29日，伯纳姆解雇了他。

曾被誉为全国最热门的资金管理者之一的罗杰斯，37岁，开始显得像个落伍者。这位温文尔雅的普林斯顿毕业生在23岁时创办了如今美国最大的少数族裔拥有的资金管理公司，但如今却失宠。随着过去18个月几位大投资者的撤资，管理资产从1994年的21亿美元滑落至16亿美元。

罗杰斯在1980年代以其热衷于选股而赢得了声誉。他甚至在1987年的市场崩盘中挺过来，并在那一年获得了两位数的回报。但在1990年代，他的手气却变得冷淡。他在技术和医疗保健主导市场的时期，追求制造业和消费品等不受欢迎行业的股票的策略并没有帮助。根据晨星公司的数据，截至12月31日，阿里尔增长基金（1986年推出的共同基金，作为公司的旗舰基金）在过去五年中平均年总回报为12.9%，而平均小型价值基金为17.1%。罗杰斯说：“这是我一生中最艰难的时刻。”

保守的障碍。一些问题可以归咎于政治气候的变化。在1980年代末和1990年代初，许多州和地方政府欢迎少数族裔公司管理养老金基金和其他资产。但随着保守潮流的上升，像阿里尔这样的公司获得的信任越来越少。养老金顾问巴奇·柯林斯说：“对少数族裔的偏爱比过去少了。我们都更加注重业绩。”

康涅狄格州的案例就是一个典型例子。在该州的三位前任财务主管中，所有人都是非裔美国人，罗杰斯表示他没有遇到问题。但当共和党在1994年掌握政权时，罗杰斯说，州政府开始对少数族裔拥有的公司关闭大门。“与少数族裔公司打交道对伯纳姆来说并不重要，”罗杰斯声称。“我们只是一个被黑人财务主管雇佣的少数族裔公司。”

伯纳姆坚称，解雇阿里尔是由于业绩而非政治。虽然阿里尔起初“表现优秀”，但伯纳姆表示，该公司近年来未能超越罗素2000指数——这是小型股的基准。更重要的是，他表示，政治偏袒长期困扰着康涅狄格州的养老金基金，投资回报受到影响。伯纳姆引用了竞选记录，显示罗杰斯个人向1994年前财务主管乔·萨格斯的竞选委员会捐赠了1000美元，而萨格斯被伯纳姆击败。

富裕的黑人。罗杰斯表示，保守派的胜利在1994年选举后也使他失去了洛杉矶市的一个账户。但他承认，他也失去了与底特律的业务，底特律从一位黑人市长换成了另一位。

罗杰斯现在正在争取新的客户。他的计划涉及向一个被忽视的市场推广由阿里尔管理的三只共同基金：中产阶级和富裕的非裔美国家庭。“黑人被认为是消费者，而不是储蓄者和投资者，”阿里尔的市场总监梅洛迪·霍布森说。但她补充说，非裔美国人的收入正在上升，越来越多的人开始投资他们的钱。

罗杰斯正在通过在《黑色企业》等出版物上做广告以及游说黑人企业将阿里尔基金纳入他们的401(k)计划来吸引这些投资者。为了帮助多样化公司的产品，罗杰斯推出了一只债券基金，并聘请了一家外部公司来管理它。

罗杰斯希望这一举措能让阿里尔重拾辉煌。“我们失去了很多优秀的长期客户，”他感叹道，“当你认为对你有信心和信任的人打电话说，‘我们要去找别人了’时，这令人失望。”尽管客户流失，罗杰斯表示，他并不打算改变他的投资策略。但如果他的冷淡态度不尽快改变，他将发现黑人投资者和白人投资者一样，最终忠于绿色。