兰特：底部崩溃的那一天 - 彭博社

谣言能造成多大的破坏。传言称，开普敦的英国大使馆有人看到一辆救护车停在纳尔逊·曼德拉的住所外，得出南非77岁的总统遭遇心脏病发作的结论。结果，这位近乎神话般的领导人其实很好。然而，他的货币却不行。这个虚假的警报引发了恐慌性抛售，导致2月16日南非兰特兑美元跌至历史最低点3.9，跌幅近10%。

另一个不易被驳斥的谣言也助长了对兰特的抛售，这种情况持续到了接下来的一个星期：即外汇管制即将被一举取消。这种毫无根据的猜测导致交易员抛售兰特（图表），预计长期被束缚的资本将大规模外逃。因此，除了打破数月的货币稳定外，兰特的暴跌还质疑了曼德拉一项关键经济自由化措施的时间表：解除自种族隔离时代以来限制资金流出南非的限制。

逐步推进。几乎所有人都同意，如果这个国家要重新加入全球经济俱乐部，就必须取消外汇管制。但商界人士对速度意见不一。一些私营部门经济学家主张采取“爆炸式”改革，以结束时间上的不确定性，让自由市场力量主导兰特。另一些人则赞同政府的渐进方法——正是为了避免过去几天的市场波动。“你最不希望发生的就是大规模资本外流、货币的完全崩溃，然后进一步自由化的倒退，”内德科银行首席经济学家丹尼斯·戴克斯说。

针对恐慌，官员们明确表示他们的逐步计划仍然 intact。“解除外汇管制法规现在只是时间和细节的问题，”曼德拉在2月20日说。财政部长克里斯·利本伯格同意政府对改革的承诺没有变化。中央银行行长克里斯·斯塔尔斯称结束管制的“大爆炸”传闻“荒谬”。

到目前为止，改革进展顺利。它始于去年三月，随着“金融”兰特的和平消亡，外国投资者在其中进行交易。随后批准了资产置换，允许养老金基金、共同基金和保险公司将资金放置海外，只要他们将匹配的投资引导到约翰内斯堡证券交易所并获得中央银行的批准。在1995年估计有55亿美元的外国资本流入该国后，政府拥有足够的外汇储备以防万一，准备采取下一步重大措施：解除资本管制。

在种族隔离时期，外汇管制确保南非的两个主要资本来源，即白人控制的公司及其白人投资者，无法将资产转移出境。但今天，放松管制被认为对政府开放经济的目标至关重要。一方面，南非大型企业的首席执行官不太可能剥离持股——这将改善竞争并为新的黑人资本家创造机会——直到他们能够利用收益在海外追求核心业务。外汇管制也让外国投资者感到不安，他们不喜欢政府对其资产的重手干预。

可移动现金。预计在第二季度将宣布该过程的下一个阶段，预算将在三月中旬公布。金融机构的持有量估计约为1350亿美元，可能被允许将其现金流的特定部分，或许是10%，投资于海外。另一项措施可能允许进口商和出口商开设外币账户，最初可能通过中央银行，后来在商业银行和海外开设。最终，外国公司将能够在南非借款，这对投资具有吸引力。两年或更久之后，个人的控制可能会被解除，他们作为游客每年只能取出6200美元。

预计今年国内生产总值增长率为3.5%至4%，通货膨胀率在6%至8%之间，这是二十年来的最低水平，政府似乎不太可能冒险打乱经济的平衡，无论是通过加快自由化还是显著放慢自由化。同时，货币波动是这个国家必须习惯的事情——无论是由于虚假的医疗紧急情况还是由于真正的金融改革引起的。