对印尼金融公司的热潮 - 彭博社

这是雅加达金融圈近期最大的轰动之一。今年一月，美林证券在新雅加达证券交易所所在的华丽32层大楼内开设了一间9000平方英尺的办公室。然而，奇怪的是，这个昂贵的办公空间在美林的银行家们在雅加达大酒店工作期间空置了一年。美林表示，其员工忙于两笔大型私有化交易，无法提前搬迁。但消息人士称，美林推迟的另一个原因是该公司最初不确定是否要对印度尼西亚做出重大承诺，并希望保持选择的灵活性。然而，它希望在竞争对手面前显得更加坚定，尤其是与没有在当地设立办公室的死对头摩根士丹利。因此，在一个感知几乎与现实同样重要的国家，美林以盛大的方式签约了这个高可见度的空间，但实际上在真正开设办公室之前等待了一年。

欢迎来到世界上投资银行最激烈的战场之一。自1994年以来，雅加达挤满了争抢亚洲一些最大政府私有化项目的银行家。随着国有公司如克拉卡托钢铁和印度尼西亚国家银行准备在1996年上市，还有40家公司紧随其后，数亿美元的费用悬而未决。“今年将会赚很多钱，”美林证券印度尼西亚总裁米切尔·希弗斯说。

电信灾难。按许多标准来看，美林证券在涌入印度尼西亚的华尔街公司中处于领先地位。美林在1994年和1995年为两家印度尼西亚电信公司的首次公开募股赚取了约1700万美元的费用。它拥有美林证券印度尼西亚80%的股份，其余股份由一家控股股东为苏哈托总统次女的姐夫哈希姆·乔霍哈迪库苏莫的公司持有。在印度尼西亚，与苏哈托的亲属做生意是必须的，因为执政家族对重大商业交易拥有最终决定权。

然而，梅里尔仍然被一些人指责为1995年PT Telkom事件的罪魁祸首。梅里尔和另外三家银行——高盛、S.G.华宝和雷曼兄弟——通过组成一个“全球协调员”财团赢得了Telkom交易，他们告诉政府Telkom可以筹集超过30亿美元。梅里尔在复杂的首次公开募股中获得了最丰厚的份额，即在纽约证券交易所上市的美国存托凭证，而其他银行则在伦敦和雅加达证券交易所处理分层。

但承销商之间缺乏协调以及投资者兴趣不足迫使政府将交易削减近一半，仅筹集了17亿美元。“显然，这是一个被领导层过度负担的交易，”摩根士丹利亚洲业务负责人杰克·瓦兹沃斯说。股票在前三个月飙升了60%，使财政部官员意识到他们为投资者留下了太多利益。七名财政部官员因首次公开募股的问题被解雇。

谣言传播。梅里尔仍然是投资银行中的佼佼者，甚至取代摩根士丹利成为Telkom的财务顾问。但摩根士丹利仍紧追梅里尔。摩根的律师们正在紧锣密鼓地完成与苏哈托长女西蒂·哈迪扬蒂·鲁克玛娜控制的控股公司的合资企业，计划于1996年开业。摩根将拥有50%的股份，Tridan将拥有20%，其余股份将由印度尼西亚经纪公司PT Makindo持有。而摩根的地位也得益于该公司没有承销Telkom交易。它坚持要成为唯一的主承销商，并正确地告诉政府该发行应保持小规模。摩根在这两方面都失利，接受了作为财务顾问的次要角色。但瓦兹沃斯说，“事后看来，我们得到了头奖。”

美国公司也在与英国银行家争吵，后者一直是小角色——尽管他们在1980年代末就已进入该国。印尼人更喜欢美国银行家，因为他们可以接触到丰富的美国资本市场。作为报复，一些英国投资银行家开始传播关于美国贿赂基金的无根据谣言，称这些基金用于贿赂政府官员。

除了所谓的贿赂，将商业与政治混合可能会成为美国投资银行的问题。苏哈托自1960年代以来一直执政，现年74岁。他的去世可能会破坏与他家族相关的交易。但这可能还需要几年时间。由于丰厚的费用在等待，美国公司愿意冒这个险。