将一次碰运气变成一次政变 - 彭博社

购买一家公司可能令人兴奋。出售一家公司往往是痛苦的。而且这两者都可能非常令人沮丧。当你试图安排交易时，这些情绪往往会使事情复杂化。“收购中的风险都源于一件事：缺乏保持客观性，”芝加哥大学商学院的高级讲师詹姆斯·E·施拉格说。

当你出售你的公司时，最情绪化的问题可能是你是否希望在出售后继续参与，或者至少保留一部分股份。绝大多数卖家希望退出业务。这是最佳策略，波士顿的合并与收购律师苏珊·E·普拉夫达说。她警告说，留下来的所有者“几乎总是不快乐。他们习惯于以自己想要的方式经营公司。公司的文化无疑会改变，他们对此不会感到满意。”

涂层？在考虑这个问题时，你需要尽可能冷静地追求成功销售的其他步骤。首先，你需要咨询几位财务顾问。如果你想要进行竞争性投标，聘请一位投资银行家。许多投资银行不会与销售额低于2000万美元的公司合作，因此你可能需要去一家较小的地区公司或商业经纪人。通常，你当地的银行或会计公司可以提供帮助。你可以预期专业建议的费用在销售价格的2%到5%之间，但这可能是值得的。

在你开始与买家交谈之前，找出你的公司实际值多少钱，然后确保你以最佳方式展示你的资产负债表和收入报表。你也可以考虑减少过高的薪水，这些薪水会膨胀你的成本结构。解决未决诉讼和其他可能阻碍交易完成的潜在障碍。即使是给公司的办公室刷一层新漆或进行一些园艺美化，也可以帮助提高购买价格。

准备好经历一个漫长的尽职调查过程。解决涉及交易结构的税务、法律和财务问题可能比你预期的更具压力。

利用当前的卖方市场。你可能会有几个追求者，这应该给你谈判有利交易的筹码。

从买方的角度来看，一个复杂的因素可能是通常会出现的兴奋感。交易的激动氛围往往会导致支付过高。位于剑桥的MacTemps Inc.的总裁约翰·庄（John Chuang）承认，他从疯狂的电话、施加压力的最后通牒、成堆的文件以及投资银行家在房间之间奔波中获得了快感。他第一次收购另一家临时安置公司的经历让他想起了他在《门口的野蛮人》中读到的那种高风险交易。“你必须知道在什么时刻你会选择退出，”庄说。

确保你的收购是经过精心设计的战略计划的一部分至关重要。太多的买家追求增长只是为了增长。分析交易的长期前景。预期的协同效应真的能实现吗？预计的规模经济真的会出现吗？两种文化能否融合？

在谈判交易时，确保为关键管理人员提供留任的激励。但如果卖方的首席执行官或所有者希望继续扮演重要角色，要谨慎对待。

无论你是买方还是卖方，你都需要抵制尽快参与整合浪潮的担忧。在你行动之前，芝加哥大学的施拉格（Schrager）说：“你最好有一个有效的战略。规模并不一定更好。”