将巴西的弱者与强者分开 - 彭博社

这只是巴西动荡的银行重组中的最新冲击。二月底，揭露出失败的国家银行（Banco Nacional）在去年十一月与更健康的联合银行（Unibanco）合并时，掩盖了48亿美元的短缺。巴西联邦审计法院计划调查中央银行在监督国家银行时是否失职，并随后掩盖了错误。在3月5日对参议院近10小时的证词中，中央银行行长古斯塔沃·洛约拉承认了中央银行的错误，同时坚称其诚信。但他显然处于一个困难的境地。

这一丑闻发生在银行系统的关键时刻。在过去一年中，30家银行已经倒闭、合并或被中央银行接管。现在，随着政府将通货膨胀控制在每月1%，从1994年中期的45%降至，银行不再能够通过利用贬值的客户存款购买支付40%或更多的政府债券来获取利润。相反，行业必须学习通过吸引存款和发放贷款来赚钱。一些银行正在重组并扩展到潜在的增长领域。其他银行则与外国合作伙伴联合，以增强其在海外筹集资本的能力。

合并在前。随着信贷需求的激增和经济的稳定，压力正在增加。“巴西公司增长如此迅速，以至于银行必须快速增长才能保持客户，”圣保罗CS First Boston的高级顾问卡洛斯·阿尔贝托·弗雷德里科说。对许多人来说，这将意味着合并，例如最近宣布的巴西银行（Banco Bandeirantes）与巴诺特（Banorte）的合并，它们在存款方面分别位列第12和第13位。

一次洗牌将显著提升巴西更健康银行的地位，这些银行已经是拉丁美洲最强的银行之一（图表）。三大私人商业银行——巴西银行、伊图银行和联合银行——将变得更加强大，因为存款人纷纷寻求优质银行。而且他们正在争相增加资本以满足日益增长的贷款需求。

例如，联合银行正试图超越其高收入客户的基础。通过吸收曾是巴西第五大银行的Nacional，联合银行将其零售网点从460个增加到近800个。而在2月16日，联合银行宣布以1050万美元收购了Fininvest 48.8%的股份，这是一家拥有180万低至中等收入客户的消费金融公司。

巴西银行，作为最大的私人商业银行，资产达到340亿美元，正试图突破其作为巴西大众银行的细分市场。它正在推广“管理”账户，为符合最低收入要求的存款人提供更宽松的交易限额。巴西银行还计划专注于其信用卡业务，该业务在1995年翻了一番，达到40亿美元，并预计今年将再增长一半。另一个增长引擎可能是巴西银行的保险公司，该公司是全国第二大保险公司，因为从今年开始，养老金和人寿保险政策可以享受税收减免。

伊图银行也在向高端市场迈进。去年，它从法国信贷银行购买了Banco Francês e Brasileiro 54.5%的股份。今年，它与Bankers Trust建立投资银行合作伙伴关系，着眼于承销业务。“银行正在进入以前没有涉足的领域，如果你没有经验，通过收购来实现更容易，”伊图银行总裁罗伯托·塞图巴尔说。

但是较弱的机构必须剥离工业控股，以专注于其核心业务。第四大私人银行Bamerindus，其1995年的利润比1994年下降了10.5%，已出售了价值2.6亿美元的钢铁公司Companhia Siderurgica Nacional的股份，以及另外两家公司的2600万美元的股份。去年，当汇丰控股有限公司以6300万美元收购了Bamerindus的6.14%股份时，它获得了急需的现金注入。

巴西银行重组的代价很高。圣保罗的国有银行Banespa正在进行重组，方案是州政府将部分偿还其160亿美元的债务，部分通过私有化国有资产来实现。位于里约的国有银行Banerj正在接受巴西的Banco Bozano Simonsen的私有化准备，该银行有一年时间来整顿Banerj。

最糟糕的情况可能还没有结束。银行家们几乎预期会出现另一个像Nacional那样的丑闻，因为行业中较弱的环节正在暴露。而Bamerindus的财务健康状况也受到质疑，因为它因不良贷款而面临流动性问题。从长远来看，系统可能会更加稳健。从短期来看，准备好看到更多银行家紧张不安吧。