专注于自己的目标，而不是牛市和熊市 - 彭博社

如果你一直在纠结是否应该投入这个长期的牛市，那么道琼斯在3月8日的急剧下跌可能让你庆幸自己等着再买。不过，这也可能让你更加无所适从，因为你害怕进一步的下跌。无论如何，你都是错的：如果你正在做出关于投资股票的决定，你需要忽略任何一天的市场水平，专注于你更长期的财务目标。

当然，这个建议很难遵循。考虑到标准普尔500指数在1995年上涨了近38%，而今年市场波动剧烈，许多人对投入股票感到犹豫也就不足为奇了。然而，纽约哈斯廷斯-昂-哈德逊的会计师和财务规划师拉里·埃尔金表示：“投资绝不应该取决于市场的高低。”专家们一致认为，尽管市场行为如此，保持投资的纪律性仍然很重要。

为什么？因为无法准确把握市场的涨跌。考虑一下：如果你在1926年投资了1美元在标准普尔指数上，到1995年底你将获得1,114美元（中期政府债券的回报为36美元）。但如果你扣除这69年中表现最好的35个月，你的投资价值将仅为10.16美元，根据咨询公司Ibbotson Associates的说法。“眨眼间，投资市场的最佳时机就过去了，”印第安纳波利斯的资金经理罗伯特·菲利普斯说。

这就是为什么，如果你有资金准备投入股市，许多财务顾问会建议你现在就投入。“与一次性投资相比，平均成本法没有任何好处，”Ibbotson顾问德里克·萨斯维尔德辩称。然而，其他人则认为，将投资支付分散在一段时间内，对于不情愿的投资者来说，作为心理激励或作为每月工资的直接存款是有用的。

这假设你已经有一个投资组合。如果没有，那么考虑你的长期财务目标和你需要实现这些目标的回报。你希望在六年内拿到这笔钱，以便送孩子上大学，还是在十二年后退休时用？回答了这些问题后，确定你的风险承受能力。“市场下跌多少你能接受，才能不惊慌并卖出？”纽约财务规划师罗伯特·克拉费尔德问道。

收益与痛苦。要确定你的痛苦阈值，了解如果市场暴跌你损失资金的几率是有帮助的。对于投资于标准普尔指数一年的股票，你有27%的机会会亏损。如果你投资五年，这个几率降到10%，而在十年的时间段内则降到4%。根据伊博特森的说法，经过12年后，你遭受损失的几率降为零。你应该能够熬过市场崩盘。自1948年以来的12次熊市中，除了2次，市场在触底后的第一年都超过了其损失。

掌握了历史数据、个人目标和风险承受能力后，是时候制定资产配置计划了。自然，每个人的投资组合都会有所不同，但有一个基本原则：多样化。它可以在最小化风险的同时增加回报。100%的债券比80%的债券和20%的股票风险更大。

也许参与市场最有效且成本最低的方式是通过指数基金。这些基金购买股票以反映一个指数，而不是像主动管理的投资组合那样交易证券。指数基金试图复制市场，而不是超越市场。考虑到根据晨星（Morningstar）这家基金研究公司，只有16%的多样化股票基金在去年超过了标准普尔指数，这样的做法是有道理的。更重要的是，“指数基金增加了价值，因为它们的费用更低，”芝加哥财务规划师马克·贝尔说。先锋标准普尔500指数基金的费用比率为0.19%，而所有大型股票基金的费用比率为1.3%。

幸福的结合。对于那些想要冒险进行股票挑选的投资者来说，史密斯·巴尼的投资组合策略师马歇尔·阿卡夫看到了一些科技股的机会，特别是那些拥有成熟产品和服务的公司，这些产品和服务支持有线电视和电话行业的融合。他认为现在还不是完全转向周期性股票以押注经济改善的时候。“我认为增长股和周期性股票的结合是一个不错的选择，”阿卡夫说。他建议避免公用事业股，因为该行业的增长缓慢。

记住，如果你知道自己的目标并且对下行风险感到舒适，那么何时投资不应该是你心中的问题。