查克·沃森的“能源储存”动力游戏 - 彭博社

问查克·沃森，能源批发商NGC公司的首席执行官，他如何设想未来的能源业务，他描绘了一幅相当美好的图景。随着电力公用事业的放松管制即将到来，沃森认为公司将来会像人们购买杂货一样采购能源。他们会在一周内储备石油，下一周储备天然气。如果电力价格高而天然气便宜，他们会简单地购买天然气，并支付给发电厂将其转化为电力。

许多石油和天然气高管梦想建立一个一站式能源商店，但很少有人像46岁的沃森那样将这一理念推向如此远或如此快。在11年里，这位银发德克萨斯人将NGC从一个微小的、失败的天然气交易所发展成为一个快速增长的能源帝国。现在，一些大牌企业正在签署沃森的一站式企业“能源商店”的愿景。4月1日，雪佛龙公司准备签署一项协议，将其价值30亿美元的北美天然气和气体液体业务转让给NGC，以换取NGC的25%股份和3亿美元现金。该交易预计将在6月1日之前完成，这将使NGC成为美国最大的天然气批发买家和卖家。“这是与一家已经证明能够增长的公司合作的机会，”雪佛龙美国公司总裁雷·加尔文说。沃森补充道：“这个组合无与伦比。”

对于沃森来说，雪佛龙的交易标志着将NGC从一个单一燃料销售商转变为一个广泛的能源及相关服务营销商的漫长旅程的顶点，其客户包括卡夫食品、美国铝业公司和莱昂德尔石化公司。在此过程中，这家休斯顿公司赢得了作为从天然气行业十年放松管制中崛起的最精明参与者之一的声誉。随着规模更大的批发电力市场朝着放松管制的方向发展，沃森正试图成为电力的关键买家和卖家。“我们的客户对电力放松管制的兴奋程度甚至超过天然气，”沃森说。“他们已经看到了竞争的力量。”

即使在雪佛龙合并之前，NGC就已经成为在200亿美元的天然气行业激烈整合中脱颖而出的少数几家公司之一。它始于1984年几家管道公司之间的合作伙伴关系，当时放松管制允许生产商、管道公司以及任何拥有天然气的人直接向客户销售。NGC本应作为他们多余天然气的经纪人。但当管道合作伙伴意识到自己单干会更好时，它陷入了困境。摩根士丹利设立了这个合作伙伴关系，随后将他们收购，并引入了当时在康菲石油公司崭露头角的沃森。

灵活的价格。沃森是一位以自嘲幽默和工作狂著称的强势经理，他还在休斯顿外开发计划中的住宅社区，并拥有休斯顿气流职业冰球队。他很快将NGC转变为一个关键的中介，批量购买能源产品并转售给客户。然而，随着天然气营销利润从1980年代末的每千立方英尺25美分骤降至去年的不到3美分，沃森意识到生存的关键是迅速增加客户服务。他为工业买家提供一揽子不同燃料的集中账单，并帮助高价地区的公司从低价市场购买和运输天然气。NGC还开始帮助客户制定金融对冲，利用期货和期权，以确保灵活的价格。沃森通过与加拿大NOVA公司和英国天然气公司进行合资，推动了销售量的增长。

天然气营销是一个利润率低得令人乏味的行业，但沃森让它获得了回报。尽管许多小型营销商倒闭，NGC却迎来了丰收。运营现金流——行业盈利能力的关键指标——去年飙升147%，达到1.266亿美元，收入为37亿美元，增长了13%。经纪公司杰富瑞预计，雪佛龙交易将使收入在1997年前翻倍，达到85亿美元。美林证券的分析师约翰·奥尔森估计，运营现金流将达到1.8亿美元。这些前景使得今年股票上涨了30%，达到了52周高点12。

成功让沃森赢得了很多崇拜者。“十二年前，他说的事情似乎非常疯狂，”唐纳德森、卢夫金和詹雷特证券公司的分析师库尔特·N·劳纳说。他认为沃森早在其他人之前就看到了放松管制所创造的机会。“然后他让[这些机会]变成现实，”劳纳说。

客户们也纷纷拥抱公司的创新。利昂德尔石化公司的天然气供应经理大卫·斯托茨表示，NGC因其新颖的定价方案而闻名，并且在紧急情况下确保燃料是不可或缺的。“NGC最重要的事情是它总是能提供市场，”他说。

现在，沃森将注意力转向其他地方。他正在推动公司走向海外，考察拉丁美洲。在与英国天然气的市场联合投资中，NGC正在进军欧洲。欧洲的能源放松管制才刚刚开始，但它可能会超越美国。“欧洲将会开放，我们将正处于中心，”沃森说。

但真正的机会将是美国电力市场，那里放松管制还处于起步阶段。已经有一个每年450亿美元的电力批发市场在公用事业和市政电网之间交易。随着各州放松对大型公司的电力销售管制，可能会出现额外的500亿美元的市场。雪佛龙首席执行官肯尼斯·T·德尔表示，与NGC达成交易的一个原因是为了在“正在发展的美国电力市场”中占据一席之地。

沃森认为，凭借建立的交易系统和客户关系，如果市场变得更加竞争，NGC可以超越行动缓慢的公用事业公司。天然气在NGC1995年的销售中占65%，但这可能会改变。“如果我们在电力方面的成功是天然气的一半，五年后我们在电力部门赚的钱将会超过在天然气部门赚的钱，”他说。

不过，沃森并不是唯一的竞争者。安然公司和海岸公司这两家石油和天然气营销竞争对手也在竞相进入电力批发市场。安然在1995年第四季度以310万兆瓦时的电力销售领先，但NGC正在迎头赶上。它去年开始销售电力，到第四季度销售了150万兆瓦时——大约相当于一家中型发电厂的规模。它很快将为雪佛龙的所有工厂提供电力。

更多火花。正如他与NOVA和雪佛龙合作供应天然气一样，沃森正在与电力生产商建立联系。NGC正在向由印德克能源服务公司（Indeck Energy Services Inc.）组建的基金投资10%，该公司是一家位于伊利诺伊州布法罗格罗夫的发电厂建设商。印德克的基金将为新的发电厂建设提供资金。这个想法是：NGC将向由该合资企业建设的电厂销售天然气，并获得销售它们所产生电力的权利。

这种非常规的思维方式正是沃森的风格。两年前，他作为气旋队的老板将职业冰球带到了炎热的休斯顿。现在，他正在利用城市对冰球日益增长的兴趣向球迷销售休闲滑冰。他最新的构想是：在休斯顿的西部郊区围绕四个滑冰场。想想他们需要多少电力。