为什么Eds不会对再次单身感到遗憾 - 彭博社

在通用汽车公司（General Motors Corp.）的严密监视下，电子数据系统公司（Electronic Data Systems Corp.）经过12年后，终于触及自由的边缘。4月1日，通用汽车的董事会批准了期待已久的分拆条款。但随着这家计算机服务巨头思考没有通用汽车的未来，可能在6月之前，风险与收益同样巨大。

首先，电子数据系统从通用汽车获得的近40亿美元的业务，占去年整体收入的31%，将逐渐向竞争开放。尽管双方已经签订了一项为期10年的服务协议，但到2000年，15%的通用汽车工作可能会被招标，到2005年则可能达到25%。电子数据系统还向通用汽车提供了计算成本的价格优惠，追溯至今年年初。

注重成本。电子数据系统预计其来自通用汽车的收入将“略微”下降，利润可能在今年减少多达6800万美元——约占一些分析师之前估计的6%。电子数据系统还将向通用汽车支付5亿美元的股息作为获得自由的代价。尽管电子数据系统称这笔交易是锁定全球最大外包协议的好交易，但投资者在公告后的几天内将通用汽车的E类股票下调了5%，至约54.5。

电子数据系统在1984年以仅25亿美元的价格被通用汽车收购，显然并没有陷入深渊。摩根大通证券的分析师威廉·D·拉宾（William D. Rabin）预计其今年的收益将增长11%，超过10亿美元——在一次性费用之前——收入增长18%，达到146亿美元。“我告诉投资者这是一个机会，”拉宾说。“作为一家独立公司，电子数据系统将变得更加积极和强大。”而且考虑到通用汽车的养老金基金持有1.5亿股E类股票，通用汽车在电子数据系统中仍然拥有很大股份。

随着其为增加华尔街的审查做好准备，EDS正在借此机会进行内部整顿。“他们希望在分拆时变得精简，”Furman Selz Inc.的分析师Terrence M. Quinn说。EDS表示，这可能意味着注销过时的设施，并在第二季度计提5亿到7.5亿美元的税前费用。EDS还将裁减多达5,000名员工，尽管它表示通过新业务总就业人数应该会增加。“市场条件要求我们在成本上非常谨慎，”在分拆后将担任副董事长的Gary J. Fernandes说。

自1962年由罗斯·佩罗创立以来，EDS通过外包交易迅速增长，通常吞并客户的数据处理设施和相关员工。然而，近年来，成本的增长已经超过了收入的增长。咨询公司Yankee Group Inc.的董事总经理Howard Anderson表示，EDS必须将生产力提高超过20%，才能与竞争对手安德森咨询相匹配。部分由于在重大合同上的高额前期成本，EDS的运营利润率从1993年的13.1%下降到去年的12.3%。

EDS还在努力适应一个大型机不再是王者的市场。Fernandes表示，重组的一个原因是为具备桌面计算、互联网、移动计算和其他蓬勃发展的领域技能的员工腾出空间。客户也在要求不仅在安装技术方面提供帮助，还要重新思考商业战略和流程。这是EDS在与安德森和计算机科学公司等竞争对手相比落后的领域。为了增强这些技能，EDS去年以超过3亿美元的价格收购了咨询公司A.T. Kearney Inc.。

呼吸空间。尽管这可能是一个痛苦的过渡，EDS 坚持认为作为独立实体的未来更加光明。EDS 将拥有自己的信用评级，预计将“更有效地获取”资本，并在进入市场和形成联盟方面拥有更多灵活性，首席执行官莱斯特·M·阿尔伯萨尔（Lester M. Alberthal Jr.）表示，他在EDS工作了28年。两年后，它可以使用自己的股票进行收购。分析师表示，EDS 正在寻找咨询和信息技术公司，特别是在欧洲和亚洲。EDS 还预计将从通用汽车的竞争对手那里获得更多来自汽车、航空航天和消费融资领域的工作，该公司认为信息技术的支出每年超过600亿美元。

竞争对手并没有感到恐慌。“我们很难看到EDS会以任何不同的方式竞争，”计算机科学公司的首席财务官莱昂·J·莱维尔（Leon J. Level）说。他认为外包和咨询市场有足够的空间供每个人发展，这些市场每年增长15%到20%。

计算机科学公司和其他公司希望获得一些通用汽车的业务。但EDS 作为现任者享有强大的地位。在任何有意义的工作被转移之前，它还有两年的时间。这应该足够EDS做好准备。