Sbc Pactel：一个可信的浩克？ - 彭博社

贝尔系统真的复活了吗？当小贝尔公司开始合并时，这样想是很诱人的。在电信改革立法的背景下，SBC通信公司和太平洋电信集团于4月1日宣布，他们将重新团结在1984年与AT&T分离时撕裂的纽带上，而不是相互攻击对方的市场。这个新的实体——一个覆盖加利福尼亚州和德克萨斯州的220亿美元巨头——将仅次于AT&T。合并后的公司旨在通过进军长途服务来实现增长，而小贝尔公司在1984年分拆时被禁止进入这一领域。SBC首席执行官爱德华·E·惠特克（Edward E. Whitacre Jr.）自豪地表示：“我们将创建世界上最大、最具竞争力和最有能力的电信公司之一。”

然而，实际上，尽管惠特克雄心勃勃，但他并不打算复制马贝尔。即使监管机构放松警惕，也无法回到单一公司主导美国电信所有方面的日子。这是因为SBC并不是唯一通过收购壮大的公司。任何旨在重建电信垄断的巨型公司都会被同样庞大而强大的竞争对手拒绝。“你无法把牙膏放回管子里，”塔夫茨大学弗莱彻法学院的传播学教授W·拉塞尔·纽曼（W. Russell Neuman）说。

不过，显而易见的是，通信和娱乐公司的规模很重要。分析师表示，许多实体的目标是达到每年250亿美元的神奇收入——因为他们担心任何规模较小的公司都会成为目标。新SBC的合并销售额为220亿美元，距离这一目标仅一步之遥。“就像1980年代的航空公司和1990年代的银行一样，你要么是超级区域公司，要么就被淘汰，”通信顾问COBA有限公司的总裁马克·R·布鲁诺（Mark R. Bruneau）说。

构建模块。惠特克，一位身高6英尺4英寸的德克萨斯州人，是贝尔系统的老兵，决心确保他的公司不仅能生存下来，还能蓬勃发展。一旦总部位于圣安东尼奥的SBC以约170亿美元的股票收购总部位于旧金山的PacTel，它将运营全国10个最大都市区中的7个，并提供3000万个电话线路。即使没有这笔交易，SBC也是美国第二大移动通信提供商，仅次于AT&T。

利用放松管制的机会，这家公司为其移动客户提供长途服务，现在希望在12到18个月内向其普通电话用户提供该服务，前提是法规允许。SBC-PacTel地区的长途收入每年约为145亿美元，约占美国长途市场的20%。惠特克说：“我们不会在每个地方都有存在。但这家新公司将充分利用两家公司的优势。”

SBC收购PacTel的协议如同雷霆一击，与Nynex和贝尔大西洋之间漫长的、并不那么秘密的、仍未完成的求爱形成鲜明对比。如果东部合并发生，主要目的是实现邻近地区的效率。

相比之下，SBC跳过了邻近的U S West Inc.，与PacTel联手追求增长。除此之外，盈利丰厚的SBC将资助PacTel在加利福尼亚州建立一个全州范围的个人通信网络，以取代PacTel在两年前剥离的移动网络Airtouch Communications。

当然，即使是合理的合并也不会容易实现。在PacTel，SBC正在收购一家在该州经济困境和竞争加剧的情况下，收入和盈利稳步下滑的公司。在加利福尼亚州，作为第一个允许地方竞争的州，包括AT&T和法国电信在内的90家公司希望提供服务。PacTel的财务状况如此紧张，以至于作为合并的一部分，它将成为第一家减少股息的Baby Bell，在第二季度减少45%。

裁员。尽管SBC和PacTel在淡化合并带来的裁员，但这几乎是不可避免的。SBC的员工人数较多，需要裁减7200个职位，以达到与PacTel的太平洋贝尔单位相同的每个运营公司员工的电话线路比例。Sprint公司总裁罗纳德·J·勒梅说：“所有这些重大交易都让人们忽视了关键问题。”与贝尔公司竞争的MFS通信公司的总裁罗伊斯·J·霍兰希望这次合并能促使客户考虑替代服务。“唯一比一个垄断更慢、更不灵活的就是它们的一个联盟，”他说。考虑到这一切，投资者对SBC将为PacTel股票支付40%的溢价感到兴奋，导致SBC的股票在4月1日下跌了5.2%。

尽管如此，惠特克之前已经证明了这些反对者是错误的。他在1986年以14亿美元收购MetroMedia的移动业务，尽管受到广泛批评，但现在每年带来10亿美元的现金流。尽管去年墨西哥证券交易所的暴跌，墨西哥电话公司的股份仍然比SBC支付的要值钱。

麦贝尔会回归吗？有些人认为她从未离开。惠特克喜欢引用一项调查，表明25%的SBC客户仍然认为AT&T是他们当地的电话公司。惠特克希望让他们摆脱这种观念——更重要的是，让他的客户开始把SBC视为他们的长途电话公司。