英国：缓慢增长的病症 - 彭博社

仿佛疯牛病还不够，英国还必须应对持续缓慢的增长——前景渺茫。

实际国内生产总值在第一季度以仅0.4%的季度增长率增长，略低于预期，也是过去一年中最慢的增长率。全年实际GDP增长2%，与第四季度的疲软步伐相同，但远低于1995年初的3.3%的增幅（图表）。

此外，第二季度的最新数据显示工业部门正在挣扎。英国工业联合会表示，四月份商业信心仍然为负，来自国内和外国的订单进一步小幅下降。库存仍然是一个问题，因此制造商计划在未来几个月仅小幅增加产量。四月份的采购经理人指数从三月份的49.4%降至48.3%，连续第三次下降。

消费者的情况还不错，虽然不算好。三月份失业率降至7.8%，是五年来的最低水平。三月份零售量增长0.2%，增幅主要来自能够提供低价的大型连锁店。

当然，严峻的定价环境抑制了通货膨胀。三月份零售价格上涨0.4%，比去年同期上涨2.7%。剔除抵押贷款利息支付后的基础通胀率比去年上涨2.9%——接近政府设定的2.5%的目标。

上个季度经济的疲软表现削弱了财政大臣肯尼斯·克拉克提出的1996年3%的增长预测。因此，英格兰银行将继续面临降低短期利率的压力。保守党在1997年5月之前面临大选，一直希望通过减税来提升其低迷的民意调查评级。但现在看来这不太可能：公共部门的借款已经超过目标，最近的法院裁决可能意味着需要偿还数十亿英镑的增值税。因此，降低利率似乎是货币当局为经济提供刺激的唯一途径。