热门成长公司 - 彭博社

哲学似乎与尖端软件相去甚远。但对于逻辑工作公司首席执行官本杰明·C·科恩来说，这种联系就像三段论一样直接。虽然他在1982年获得了斯坦福大学的哲学博士学位，但科恩对人工智能和逻辑的研究激发了他对计算机的兴趣。在短暂的教学和研究经历后，科恩离开了学术界。“我不适合做教授，”他说。“我需要更刺激的东西。”

逻辑工作公司绝对符合这一标准。自1988年科恩在新泽西州高地公园的地下室创办这家软件公司以来，他进入了一个巨大的未满足市场。五角大楼、通用电气甚至微软等高端客户使用逻辑工作软件设计复杂的数据库，跟踪从客户订单到仓库库存流动的所有信息。逻辑工作公司的收入在过去三年中平均增长了175.7%，最新12个月达到了3470万美元。盈利平均增长了153.1%，达到了170万美元。

高强度的销售和盈利增长，加上高额的资本回报，帮助逻辑工作公司在《商业周刊》1996年100家增长最快的小公司名单中获得了第三名。位于新泽西州普林斯顿的这家公司是大约1亿美元市场中最大的参与者。但没有时间停下来享受荣誉。包括来自加利福尼亚州埃默里维尔的近10亿美元公司Sybase Inc.在内的竞争对手正在瞄准这个有利可图的市场。预计将帮助逻辑工作公司保持领先地位的创新之一是ModelMart，这是一套售价19,995美元的系统，允许编程团队协作设计数据库。“他们将保持领先，”摩根士丹利公司的分析师查尔斯·E·菲利普斯说。“他们更专注，而且他们有品牌认知度。”

这种竞争驱动力——以及发掘和利用未开发机会的愿景——贯穿于《商业周刊》1996年热销增长名单上的所有公司。这也是它们相较于更大同行的优势所在。即使在经济放缓开始削弱美国企业的增长时，这些炙手可热的公司仍然持续火热。在过去三年中，这100家公司平均销售增长了60.8%，而标准普尔工业指数的增长仅为7.2%。盈利增长了139.4%，而标准普尔的增长为26.9%，投资资本回报率达到了27%，而标准普尔为11.2%。

效率专家。Logic Works并不是唯一一家乘着科技浪潮的热销增长公司。软件和计算机服务提供商占据了名单上的23家公司，而半导体、组件和电信又增加了10家。“有一个强烈的努力来降低成本，而要做到这一点，你必须投资于新设备，”DRI/McGraw-Hill的研究主任David A. Wyss说。这包括今年的第一名，Remedy Corp.，它制作计算机帮助台软件。Symetrics Industries（第12名）为电信系统制造组件。ESS Technology Inc.（第26名）制造音频芯片，使多媒体计算机真正能够发声。

这些小型动力公司正在从外包、裁员和美国企业对效率的追求中获利。通过十几个乡村呼叫中心，APAC TeleServices（第4名）为J.C. Penney Co.等客户提供客户服务热线。Eltron International Inc.（第2名）制造条形码打印机和软件，使客户如美国联合包裹服务公司能够跟踪货物和库存。

许多其他公司通过在明显低技术的水域中成功。像小镇视频租赁连锁店Movie Gallery Inc.（第13名）和养老院运营商Retirement Care Associates Inc.（第7名）这样的公司通过开发有利可图的细分市场而繁荣发展，然后吞并了较小的竞争对手。

对于寻求资本的小公司来说，1995年被证明是一个辉煌的年份。尽管通过首次公开募股筹集的总额为311亿美元，较1994年的340亿美元略有下降，但市场在最后一个季度升温。火热的步伐仍在继续：仅在1996年的前四个月，首次公开募股就筹集了147亿美元。在风险投资市场的情况更好，筹集了44亿美元，创下历史新高。

尽管如此，去年市场对小公司的热情并不高。即使是许多表现出色的快速增长公司，其盈利和销售增长也落后于大盘股。今年榜单上的股票平均交易价格为其52周高点的81%，而标准普尔工业股票的平均交易价格为其52周高点的89.8%。原因不言而喻：去年华尔街更青睐大型消费和制造公司，因为许多公司在削减成本的推动下，交出了意外强劲的盈利。疲软的美元也帮助了许多跨国公司的外销。“去年小公司在整体市场中处于次要地位，”MFS新兴增长基金的投资组合经理约翰·W·巴伦说。“但今年，小公司重新回到了领导地位。”

这因为许多投资者认为，快速发展的企业家在整体经济放缓时，能够比他们更大的竞争对手更好地保持势头。Wyss还补充说，小公司往往处于对商业周期依赖较小的行业。今年迄今为止，罗素2000小型股指数上涨了12.8%，而标准普尔500指数上涨了7.2%。唯一的阴云是：“如果利率继续上升，那将是当前增长股票牛市的最大威胁，”Janus风险基金的共同经理詹姆斯·P·戈夫警告说。

如果潜在的奖励很高，风险也同样很高。小公司往往像开花一样迅速枯萎。考虑一下去年的第一名，玩具制造商幸福快递。一系列基于热门《变形金刚》电视节目的热门小玩意使其财富飙升。但幸福快递在1995年偏离了轨道。首先，随着《变形金刚》热潮的消退，销售和收益骤降。在5月初，公司宣布可能的会计不规范将导致超过预期的损失。股价从15跌至3以下。

把它看作是一个对快速增长的小公司的警示故事——以及那些投资于它们的人。今年高飞者的诀窍是驾驭下行气流，并继续在群体中翱翔。