维亚康姆会再次辉煌吗？ - 彭博社

一年带来了多大的变化。去年夏天，媒体巨头维亚康姆（VIA）正沉浸在1994年收购的荣耀中：派拉蒙通讯和百视达娱乐。维亚康姆的股票在九月份飙升至54，然后在7月19日跌至29。一周后，股价回升至33。维亚康姆是否会面临更多的波动？

不要对此抱有希望，买入维亚康姆股票的资金经理们坚持认为。“它的价格已经低得离谱，[但]我们相信管理层致力于提升股东价值，”一位对冲基金经理说。他认为公司将继续出售资产并削减债务。

他们预计的一个举动是：出售其价值8亿到10亿美元的12个广播电台。维亚康姆还拥有或运营12个电视台。广播和电视业务占现金流的9%。

“我猜维亚康姆会利用广播电台的溢价，”约瑟夫塔尔·里昂与罗斯的分析师丹尼斯·麦卡尔平说。他指出，维亚康姆的电台位于非常盈利的市场。出售广播电台将带来现金以减少维亚康姆的债务。

奥本海默的分析师艾伦·古尔德也表示维亚康姆可能在考虑出售广播电台。“但维亚康姆不会考虑任何交易，除非价格至少为10亿美元，”他估计。

“维亚康姆是我们在媒体和娱乐领域关注的最具吸引力的股票，”古尔德说。“它在主要制片厂中拥有最高的增长率。”根据预计的1996年收益，他认为该股票的售价应该在50。

他表示，投资者低估了维亚康姆的一个资产，即百视达，预计今年将产生维亚康姆30%的现金流。古尔德认为百视达的成功意味着维亚康姆将在第三季度显示出两位数的收益。他说，这将至少是一个八年的大赚钱项目。

维亚康姆的有线电视系统以23亿美元的股票交换交易出售给电信公司（TCI）。这笔交易将维亚康姆的114亿美元债务削减了17亿美元，并减少了股份数量，”麦克阿尔平说。此次出售将允许股东将维亚康姆股票兑换为TCI为此次交易成立的单位TCI太平洋通信。麦克阿尔平表示，这笔交易使维亚康姆摆脱了有线电视系统——“一个大现金消耗者。”维亚康姆发言人卡尔·福尔塔对广播电台的传闻不予置评。