削减税收的正确方式 - 彭博社
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当渴望选票的政治家在选举期间谈论减税时,保持愤世嫉俗是很容易的。但是,正在被共和党候选人鲍勃·多尔讨论的10%到15%的大幅减税值得认真且谨慎的考虑。我们相信,边际所得税率的降低可以刺激更高的经济增长。我们也相信,这种增长可以产生一些失去的财政收入。然而,我们担心政治家会将减税与财政责任混淆。我们对华盛顿围绕失控的福利支出和减税完全自我偿还的松散言论感到担忧。在商业利润健康、通货膨胀保持温和、经济增长平稳的季度,这个国家最不需要的就是重演1980年代的金融幻想,即“免费午餐”。
为了成功刺激长期增长,减税在很大程度上必须得到资金支持。但是如何以及以什么代价呢?“动态评分”应该通过预测税收政策对经济行为和政府收入的影响来回答这些问题。十年前,许多供给侧经济学家使用动态评分来估计每减少一美元的税收将创造足够的经济增长以返回一美元的税收收入。结果并没有那样发展,纳税人仍在为产生的3.1万亿美元债务支付利息。如果没有这些利息支付,联邦预算将会盈余。现在,许多经济学家表示,减税一美元大约能带来35到40美分的税收收入。也许吧。
关于动态评分的经济研究并不明确。我们更倾向于采取保守的立场,假设财政部最多只能指望30%的回报。这意味着70%的减税必须通过削减支出和通过关闭税收漏洞来获得逐美元的资金支持。多尔阵营讨论的一个想法是进行15%的全面减税,这将在六年内将6000亿美元从政府转移到人民手中。这很好,但前提是政治家有勇气找到4200亿美元的支出削减和通过关闭漏洞获得的额外收入。如果没有,那就是4200亿美元的新赤字、更高的利率,以及更低而不是更高的经济增长。
恢复1986年大规模税制改革的简单两级所得税制度可能会有所帮助。我们认为,回到15%-28%的税率将会将大多数税收减免的装饰物从税收树上摇落下来。一个简单的系统,削减对汽醇、私人用途债券(体育场)和其他商业及个人活动的税收减免,每年可以产生高达500亿美元的收入。两级税制仅通过简化国税局的文书工作就能节省数十亿美元。最重要的是,两级税制将有助于停止最近特殊利益税政策的漂移,这种政策鼓励消费并扭曲更理性的经济决策。例如,《与美国的契约》中的500美元儿童税收抵免,在七年内将花费1470亿美元,几乎对促进经济增长或就业没有任何作用。实际上,通过促进消费,税收抵免还鼓励了进口,损害了贸易赤字和美元。
大规模减税的目标必须是促进投资和增长。美国经济状况良好,经过多年的艰苦努力,公司变得更具竞争力。经济可以从较低的边际税率中受益,但错误的税收政策也可能造成伤害。如果政治家迎合选民而拒绝为减税买单,他们可能会导致预算赤字再次膨胀,利率上升,并扼杀增长。如果他们推动促进消费而非投资的减税政策,他们将面临加剧贸易赤字、伤害美元、推高利率和扼杀增长的风险。
所以,继续减税吧。简化税法。结束漏洞。降低支出。专注于投资。但不要浪费十年的成果。