韩国的金能否把门打开得足够宽？ - 彭博社

对于希望韩国在全球获得工业精英成员身份的金泳三总统来说，国家的资本和股权市场的操控令人尴尬。古老的金融体系是韩国争取成为首个加入位于巴黎的经济合作与发展组织（OECD）的亚洲虎的主要障碍。27个成员国的OECD将在今年晚些时候考虑首尔的申请。金总统能否在面对金融界的反对声中实现市场自由化，将在很大程度上决定这一切。

债务缠身。金总统显然在努力。他的政府推出了一系列旨在向外国投资者开放股市、允许更多期货交易以及放宽其他政府限制的改革，这些限制使得首尔市场成为亚洲最封闭和低效的市场之一。仅在今年，首尔就推出了股票指数期货，取消了首次公开募股的季度配额，并将外国对单个公司的持股上限从15%提高到18%。这一限制将在2000年完全消失。为了使市场更加开放，政府也在放宽交易范围限制。

金总统还在慢慢向海外竞争开放韩国1500亿美元的投资基金和养老金管理市场。外国投资银行现在可以在首尔的资金管理公司中持有高达30%的股份。三星证券公司和摩根大通投资管理公司将在12月推出一家资金管理公司，启动资金为3800万美元。该上限将在1998年完全取消。

尽管如此，金正恩被迫向当地参与者做出让步。过去政府对市场的干预使得首尔的三大投资信托公司陷入了80亿美元的债务中，这些公司接受存款并将其投资于政府和企业债券。为了帮助这些巨头，财政部不允许新成立的外国参与者每年筹集超过18亿美元。这与去年仅由负债累累的韩国投资管理公司收集的270亿美元相比，微不足道。为了进一步照顾本地公司，新参与者必须将他们筹集的资金中超过50%投入股市，而今年股市下跌了5.5%。财政部的一位消息人士表示，这种缓慢的方式是为了“保护这三家负债累累的公司”。

这些让步可能会减少韩国今年在经济合作与发展组织（OECD）中的机会。该组织可能希望在给予批准之前看到更多金融放松管制的进展。韩国需要“停止干预资本市场”，如果OECD要认真对待韩国的申请，双龙证券的研究负责人斯蒂芬·马文表示。因此，在金正恩采取更多行动之前，他将继续关注捷克共和国等较小经济体如何轻松进入OECD俱乐部，而韩国则仍然被锁在外面。