全球证券交易所的交易机会 - 彭博社

七月震撼华尔街的大恐慌已经让位于八月的懒散。即使是没有度假的交易员们也更加放松，因为最近的经济数据暂时平息了对短期利率在十一月总统选举前上升的担忧。

但关键字是“暂时”。美国市场并没有走出困境，几组关于消费或工资增长的可怕数据可能会引发另一轮紧张。这就是为什么许多基金经理将目光投向外国股票作为替代方案。他们认为，虽然美联储的下一步行动更可能是加息而不是降息，但国外的利率可能会保持低位，以刺激许多正在努力摆脱衰退的经济。这对国外的增长和企业利润是个好兆头。纽约资金管理公司BEA Associates的首席策略师威廉·斯特林表示：“在接下来的一年里，我们将看到外国市场取得良好收益，而美国则无所作为。”

在寻找机会。一些资金经理将当前的低迷视为寻找 bargains 的机会。只需问问布鲁斯·比，一个专注于小型资本化股票的丹佛资金经理。他正在抢购一些被忽视的公司股票，比如瑞士的Stratec Holding，这是一家骨科设备制造商，拥有30%的卓越股本回报率，但在日内瓦的市盈率仅为4。

比还在寻找预计将进行瘦身的表现不佳的欧洲公司。在金融领域，德意志银行、CS Holding和瑞士银行等公司的战略转变引发了对更多行业重组即将到来的猜测。蒙哥马利资产管理公司的董事总经理约翰·博伊奇指出，一个可能的赢家是巴黎上市的法国商业信贷公司。尽管年收益增长15%，CCF的市值与账面价值持平——是一些大型欧洲竞争对手估值的一半——部分原因是法国陷入困境的银行业的影响。博伊奇认为，CCF可能成为另一家渴望获得其成功基金管理业务的法国银行的收购目标。

电话风扇。其他人认为在发展中国家埋藏着更丰富的财富。“在新兴市场，特别是在拉丁美洲，仍然有令人惊喜的买入机会，”纽约Offitbank的董事总经理理查德·约翰斯顿说。约翰斯顿对巴西和秘鲁的电话公司Telebras和Telefonica de Peru的前景特别热衷。他表示，这两家公司年收益增长约为25%，而且作为额外的好处，它们通过美国存托凭证在美国交易。然而，它们的市盈率为9——几乎是道琼斯工业平均指数当前市盈率的一半。

香港Peregrine资产管理有限公司的副董事总经理加里·格林伯格正在亚洲市场寻找快速增长的股票。他在保险行业找到了这些股票，这个行业在许多发展中国家刚刚起步。格林伯格推荐印尼的Lippo人寿保险，这是一家在雅加达交易的本地提供商，以及泰国的Ayudhya保险公共公司，这是一家在曼谷上市的财产/意外保险公司。

联邦储备委员会将利率保持不变的预期使得这些新兴市场更加吸引人，因为它们的命运在很大程度上依赖于美国的货币政策。这就是为什么Chase资产管理公司的首席投资官马克·理查德森最近增加了他在拉丁美洲和东亚的持股。在欧洲，理查德森认为，随着中央银行拼命试图将增长率提高到1%以上，可能会在这个秋季进行另一轮降息，他认为欧洲市场提供了“基本上不错的价值。”他还将资金转向日本的消费、休闲、媒体和房地产股票，预计日本经济在经历四年的低迷后，今年和明年可能会增长约2.5%。

您不必成为基金经理就可以投资海外股票。即使一家公司没有发行ADR，大多数主要经纪商也会在外国证券交易所买卖股票。当然，一个深思熟虑的经纪商会提醒您，美元对其他国家货币的任何贬值都可能减少或抹去您的股票收益。但如果经济增长的论点成立，冒险出国投资将非常值得这个风险。