墨西哥银行退出潜水 - 彭博社

在墨西哥城的玻璃穹顶证券交易所，金融分析师们最近挤满了一个会议室，参加关于墨西哥第三大银行Banca Serfin的简报会。消息听起来确实不妙：Serfin在第二季度损失了5000万美元，45%的贷款组合无法收回。然而，Serfin的股价却上涨了11.5%，达到了每股4.35比索。

这是怎么回事？投资者终于相信，银行的新管理层已经开始采取严厉措施来清理Serfin的账目，淘汰无能的高管，并寻找一家精明的外国银行作为合作伙伴。“银行终于认识到其问题的严重性，”纽约所罗门兄弟公司的拉丁美洲银行分析师何塞·A·加西亚-坎特拉说。

Serfin并不是唯一一个。还有十多家其他墨西哥银行也背负着巨大的问题。尽管如此，墨西哥有史以来最严重的银行危机可能比预期的更快缓解。大多数分析师表示，由资深中央银行家爱德华多·费尔南德斯·加西亚领导的国家银行与证券委员会在防止1994年比索贬值引发的银行危机达到1982年智利银行崩溃的深度方面做得很好，这场崩溃使智利银行的贷款能力瘫痪了四年。

在过去的20个月里，费尔南德斯因管理不善或欺诈而接管了七家银行，同时一个政府机构通过购买价值60亿美元的无法收回贷款来支持其他银行。费尔南德斯还提供了低价和政府清理问题银行等激励措施，以吸引外国买家，到目前为止已赢得超过10亿美元的投资。

现在，墨西哥复苏的经济激发了人们的希望，认为商业回暖将提振银行系统。由于工业活动的恢复，国内生产总值在第二季度增长了7.2%，这主要与出口有关。由于利率超过24%——中央银行的反通胀货币限制使其保持在高位——大多数企业仍然无法承担借款，而大多数银行则专注于增强资本并设立更大的准备金。但加西亚-坎特拉预测，到1997年下半年，随着利率下降，一些逾期贷款变为正常，企业开始再次借款，银行利润将恢复到危机前的水平。

塞尔芬银行正在为参与这样的复苏而变得更加健康。它是墨西哥最古老的银行，成立于1864年，但已经恶化成一团糟。推动其扭转局面的，是阿道夫·拉戈斯·埃斯皮诺萨，他在3月从墨西哥第二大银行Bancomer的消费银行主管职位被招募为首席执行官。

“我们改变了什么？一切，”拉戈斯说。在六个月内，他更换了塞尔芬一半的高管，并裁员近10%的员工，塞尔芬共有18,000名员工。他结束了所有贷款展期，尽管这加剧了银行的逾期贷款情况，并设立准备金以完全覆盖不良贷款——这是第二季度5000万美元亏损的主要原因。他还将塞尔芬的总部从蒙特雷迁回墨西哥城，蒙特雷强大商业家族的主要股东阿德里安·萨达在1992年通过他领导的一个集团收购控制权后将其迁至蒙特雷。

市场消息人士称，银行当局曾施压萨达——尽管他几乎没有银行经验，但他担任董事长和首席执行官——以引入新管理层作为官方援助的条件。拉戈斯对任何暗示他是政府选择来管理塞尔芬的说法感到愤怒。但他将扭转局面的机会视为“一生中最大的职业挑战。”

合作。在五月，拉戈斯谈判达成了第二笔26亿美元的政府不良贷款购买，继去年的5.2亿美元购买之后。他已经筹集了13亿美元新资本的61%，这是他承诺在交易中获得的。摩根大通通过一项由墨西哥政府担保的可转换债务发行，提前支付了其中的2.91亿美元。摩根正在寻找投资者，以获得塞尔芬20%的股权并偿还过渡贷款。“我们正在寻找与全球银行的真正战略联盟，”拉戈斯说。

如果墨西哥经济继续复苏，与外国合作伙伴合作的其他银行也可能享受转机。西班牙的比尔巴鄂-维斯卡亚银行（BBV）已投资4.76亿美元获得了墨尔卡廷特尔·普罗布尔萨70%的股份，并刚刚为两家小型银行支付了2200万美元，而加拿大的蒙特利尔银行则以约4.5亿美元购买了班科梅尔的16%股份。7月25日，诺瓦斯科舍银行同意支付1.75亿美元，最终获得曾是墨西哥第四大金融集团英维拉特的55%。斯科舍已接管管理控制权，并将不良资产移交给政府。与此同时，西班牙的桑坦德银行、波士顿银行和通用电气资本正在对几家墨西哥银行进行尽职调查。

“我们对那些我们认为会增强银行系统的投资者非常灵活，”费尔南德斯说。但如果银行利润开始恢复，进入墨西哥银行业的门槛价格将会上升。