英国：经济前景令人惊喜 - 彭博社

财政大臣肯尼斯·克拉克似乎将英国经济掌控在他想要的状态。进入1997年5月之前必须召开的大选时，经济正处于发射台上，准备起飞。

在去年的放缓之后，几乎所有需求部门都在回升，尤其是消费者支出。失业率在8月份降至7.5%，为5年半以来的最低水平。零售销售、汽车销售、抵押贷款承诺和消费者信心都在上升，而财政大臣自12月以来四次降低基准利率，从6.75%降至5.75%的全面影响尚未在数据中显现。

尽管在较低的利率和减税的推动下，需求显示出动能，但由于企业减少过剩库存，工厂产出停滞不前。但这种情况可能正在改变。7月份，制造业产出增长了0.5%，是过去一年中最大的月度增幅（图表）。此外，英国工业联合会和全国采购经理的产出预期调查均显示出明显的乐观情绪。如果工厂产出正在好转，国内经济增长在下半年及1997年应会加速，此前在第二季度的年增长率仅为1.8%。

至少目前，英国可以享受稳健增长和低价格的前景。8月份，工厂门口商品的年通胀率进一步下降至1.9%，而投入价格仍低于一年前的水平。这些下行压力，加上自春季以来英镑的走强，将在未来几个月抑制零售通胀，使财政大臣有很好的机会实现政府2.5%的基础通胀目标，该目标不包括抵押贷款成本。

在这种背景下，克拉克在9月4日与英格兰银行行长埃迪·乔治的政策会议上没有理由要求再次降息，乔治反对进一步降息。因此，利率可能会在选举之前保持不变。除非克拉克的“良好感觉”经济能够提升保守党的下滑运势，否则下一次利率调整将在工党政府下进行。