现在，日本需要国内增长 - 彭博社

日本的货币泵正在以惊人的速度向全球金融系统注入流动性。通过回收其巨额的贸易顺差，日本正在帮助提升全球的股票和债券市场。利率降低，股票上涨，大家都受益，对吧？并不完全是。日本在战后历史的大部分时间里一直实施低日元、高税收、反消费的政策组合。这导致了巨大的出口驱动增长。但它产生了巨大的贸易顺差，这些顺差必须不断回收，以防止日元进一步飙升并抑制出口。日本和全球经济需要的不是更多的流动性，而是更多的日本增长。

日本强大的官僚，尤其是财政部的官员，并不认同。当1995年日元对美元飙升时，伤害了出口，没有采取任何切实的措施来减税或放松经济管制以补偿并刺激国内增长。相反，财政部采取了推动日元贬值的措施。1995年4月，美国财政部与东京达成协议，导致日元贬值25%，从80贬值到约100。（目前日元对美元的汇率为110，比高点下跌了37.5%。）