不再在堪萨斯的托皮卡公用事业 - 彭博社

当西部资源公司（Western Resources Inc.）的董事长兼首席执行官约翰·E·海耶斯（John E. Hayes Jr.）在七月份得知这个消息时，他感到措手不及。ADT有限公司（ADT Ltd.），这家位于佛罗里达州博卡拉顿的家庭安全和汽车拍卖公司，已同意被亿万富翁H·韦恩·胡伊曾加（H. Wayne Huizenga）的共和国工业公司（Republic Industries Inc.）收购。但西部公司在今年年初成为ADT的最大股东，持有23%的股份，却没有收到任何警告。

作为他自己打破位于堪萨斯州托皮卡（Topeka）西部公司在传统公用事业业务中束缚的战略的一部分，海耶斯对ADT有自己的大计划。他希望利用ADT的品牌名称来扩展西部公司前景良好的家庭安全业务——他觉得胡伊曾加的交易会扼杀这个机会。因此，海耶斯与西部公司的总裁大卫·C·维蒂格（David C. Wittig）决定阻止胡伊曾加：西部将反对这笔交易，并提出收购ADT最多50%的计划。

在9月30日，海耶斯决定对抗胡伊曾加的举动得到了回报。由于市场的不确定性和延误，共和国与ADT取消了他们的合并协议。在ADT交易达成后，共和国的股票从29 1/8下跌至20 3/4，跌幅达29%。尽管股票恢复了大部分价值，但波动性却压制了股票交换。“我们终于到了一个无法确定价值的地步，”一位ADT的消息人士说。

共和国高级副总裁托马斯·W·霍金斯（Thomas W. Hawkins）否认西部的对抗在其决定终止交易中发挥了主要作用。但其坚定的反对无疑使胡伊曾加的ADT交易风险加大。西部表示不会以任何价格出售其在ADT的股份——这是家庭安全领域最大的国家品牌。随着其他来自ADT和共和国的股东也对这笔交易提出质疑，胡伊曾加可能别无选择。“这笔交易被终止真是松了一口气，”来自加利福尼亚州红木海岸的投资顾问弗兰克·布兰森（Frank Branson）说，他拥有ADT的股份。

并不是每天都有一支鲜为人知的中西部公用事业高管团队能在像惠泽加这样的对手面前赢得一场大胜。但海耶斯和维蒂格可不是典型的公用事业文员。海耶斯在西南贝尔电话公司工作了30年，最终升任董事长兼首席执行官。他于1989年回到家乡堪萨斯，接管了美国第45大公用事业公司西方电力。59岁的海耶斯坚信垄断行业即将走向放松管制，他认为即将发生洗牌。他认为自己在电信放松管制方面的经验将帮助西方电力成为赢家。“未来新的能源公司将主导市场，”他说。“他们将依赖市场营销和产品创新。我们希望成为其中之一。”

封面男孩。维蒂格，海耶斯的得力助手，是一个更为不寻常的人选。这位41岁的堪萨斯本地人曾在华尔街工作了18年。他在基德·皮博迪公司和所罗门兄弟公司磨练了自己的收购策略技能。身高6英尺3英寸的前预备学校冰球运动员维蒂格以激进的战术而闻名——以至于在31岁时，他登上了《财富》杂志的封面。手握一根粗雪茄，年薪50万美元，他典型地代表了这一新兴的冲劲十足的年轻银行家群体。

但当海耶斯去年招募这位堪萨斯人时，维蒂格已经准备好转身。由于他的激进风格，传统行业参与者已经感到不安。“他并没有赢得公用事业高管的好感，因为他并没有按照同一套规则行事，”一位人士表示。

维蒂格和海耶斯因另一笔交易而受到最尖锐的批评，他们在其中扮演了破坏者的角色。他们的策略关键在于通过收购其他公用事业公司来壮大自己。因此，当堪萨斯城电力与光明公司今年早些时候同意与另一家堪萨斯城公用事业公司Utilicorp United Inc.合并时，海耶斯和维蒂格发起了对KCP&L的竞标。他们通过大量的全国广告和直接邮寄给股东的方式破坏了这笔交易；在某个时刻，维蒂格告诉当地记者，KCP&L的股东并不是KCP&L董事长兼首席执行官德鲁·詹宁斯所说的“傻瓜”。一位竞争对手称其为“任何人都能记得的最恶劣的代理权斗争之一。”

逛街购物。西方公司对KCP&L的每股出价31美元——比Utilicorp高出15%的溢价——导致股东在9月12日拒绝了Utilicorp的出价。现在，尽管詹宁斯反对，海耶斯和维蒂格仍在继续推进。维蒂格说：“我认为德鲁让他的自尊妨碍了一笔非常合理的交易。”詹宁斯拒绝评论。西方公司正在向KCP&L的股东推销其收购要约，该要约将于10月25日到期。

无论发生什么，更多的交易可能会从托皮卡发出。在收购了五家较小的家庭安全公司后，西方公司希望进一步进入市场；海耶斯相信，房主会从熟悉的当地公用事业公司购买此类服务。他还希望重新启动与ADT进行联合营销协议的谈判；西方公司主要希望利用ADT的品牌名称来销售自己的电力和天然气能源服务。尽管ADT的消息来源嘲笑华尔街关于ADT正在被收购的猜测，但海耶斯可能会增加他的股份。“这并不是说ADT是易腐烂的食品，有‘保质期’，”一位ADT消息来源说。

维蒂格表示，西方公司还将考虑收购电力或天然气公司。“外面有一座金矿，”他说。预计海耶斯和维蒂格将争取获得更多的战利品。