恶作剧提案211 - 彭博社

把责任归咎于加利福尼亚州的提案211。英特尔公司刚刚取消了与分析师的10月31日会议，因为它不想向投资者提供可能在证券集体诉讼中被使用的“前瞻性声明”。担心的是，如果加利福尼亚的投票倡议通过，投资者在英特尔股票意外下跌时将更容易起诉公司，而其对未来收益的预测被视为误导性声明。更糟糕的是，根据提案211，如果公司的股票因被认定为误导性声明或行为而暴跌，英特尔的董事会和公司高管可能会承担个人责任。这是不可接受的。提案211对集体诉讼原告的律师是一个福音，对各地的公司，尤其是高科技公司构成威胁。加利福尼亚州的股东公司可能会在该州面临证券诉讼。克林顿总统和鲍勃·多尔都反对在11月5日通过提案211。我们也是。

加利福尼亚的倡议是原告律师绕过1995年联邦侵权改革立法的一个变通办法，该立法旨在阻止提案211所鼓励的行为——基于股票波动的无聊集体诉讼。提案211规定，拥有一股股票的人可以仅凭价格下跌在集体诉讼中声称自己受到欺诈。他们不必在州法院证明自己在投资决策中依赖于欺骗性声明。它允许在证券诉讼中在州法院进行惩罚性赔偿——这是联邦法律所不允许的。它还阻止对集体诉讼中律师费用的监管，除非法院认为这些费用“不可接受”。

最终，个人在投资资金时需要承担更多的个人责任。他们需要更多的信息，而不是更少，以保护自己免受股票欺诈。如果美国要继续成为一个创业社会，其商界人士需要保护，以免受到主要使律师阶层受益的任意诉讼。加利福尼亚州的提案211是一项糟糕的法案。