首席财务官走向3D - 彭博社

飓风安德鲁在1992年肆虐南佛罗里达，导致几家地方保险公司破产，并让大型全国性公司感到恐慌。155亿美元的赔付蒸发了保险公司大量的流动资产。如果赔付金额更大，保险公司将不得不以高昂的成本清算本应长期持有的投资，如市政债券。

来自IBM、保险顾问Frank Russell Co.及其他公司的专家认为他们找到了避免这种情况的方法。他们希望使用一种称为随机编程的技术，帮助保险公司决定在未来极端天气情况下应保留多少流动投资。虽然保险公司已经尝试各种经济、房地产市场甚至重大飓风的情景，但他们缺乏将这些独立预测整合在一起的数学能力。IBM研究部成员艾伦·J·金表示：“随机编程让你能够选择一个对你生成的所有可能经济情景都具有稳健性的投资组合。”

这种高等数学通常不是首席财务官需要过多担心的事情。但这种情况正在迅速改变。随着21世纪的临近，最聪明的首席财务官正在关注数学和计算机科学的进步——从神经网络到数据可视化。一个因恐惧或缺乏知识而未能利用新工具的首席财务官，不仅错过了良机。“他可能在失职，”麻省理工学院斯隆管理学院金融工程实验室主任安德鲁·W·洛辩称。

对冲技巧。在他们甚至可以考虑使用火箭科学之前，首席财务官需要对他们的财务状况和风险暴露有一个更全面的了解。例如，首席财务官们正在逐渐学习在蓬勃发展的衍生品市场中对冲风险。但精确对冲受到一个事实的阻碍，即很难对掉期进行估值。而来自财务会计准则委员会的新规则将很快要求公司每季度为其衍生品分配更新的市场价值。位于不列颠哥伦比亚省萨里市的Glassco Park Inc.出售软件，使首席财务官能够通过从相关工具（如国库券）推断来近似这些产品的市场价值。其客户包括英特尔、微软、IBM和麦当劳等巨头。

然后是更棘手的事情。甚至在安德鲁飓风之前，Allstate保险公司就已开始与IBM研究部门合作进行随机编程。这个想法是使用一种称为蒙特卡罗模拟的方法随机生成一系列可能的情景，例如天气和房地产价格。然后，这些情景被输入到商业计算模型中，以查看结果。最后，您可以有条不紊地向后推导，找出今天应该采取哪些步骤，以实现各种目标——比如，某个投资回报水平——并在其他绩效指标上尽量减少未达标的风险。

事实证明，在Allstate，随机编程产生的投资策略与保险公司已经在做的并没有太大不同。这是幸运的，因为Allstate的高级管理层并不准备根据计算机模型的建议迅速改变方向，加州门洛帕克的Allstate研究与规划中心投资研究主任托马斯·M·沃登表示。尽管如此，沃登表示，人们对这项技术越来越感到舒适：“在接下来的五到十年里，我认为这显然会流行起来。”

另一种高级数学用于计算公司整体风险暴露。无协调的对冲是浪费，因为许多公司有自然的内部对冲，其中一种资产的升值往往抵消另一种资产的贬值。一个简单的例子是，一家公司从日本进口，并拥有大量的国债投资组合：如果美国利率下降，其债券的升值可能会弥补美元对日元的贬值。计算各种金融资产之间如此复杂的关系需要大量的非线性代数计算。

然而，计算机的能力是有限的。神经网络，几年前在高金融领域的热门话题，试图复制人脑的工作方式。但有一个很大的警告。神经网络似乎往往在发现大量历史数据中的模式方面做得过于出色。它们发现变量之间的关系纯属巧合，因此没有任何预测价值。数据集越大，变量越多，神经网络提取无意义模式的可能性就越大——例如，乌拉圭工厂罢工时全球利润就会上升。

在临界点上。考虑到这些问题，首席财务官希望确保计算机的处理能力始终受到人类洞察力的调节。实现这一目标的一种方法是通过数据可视化，它使用颜色、形状、运动和深度以可理解的方式呈现大量数据。在麻省理工学院的洛开发的一个程序中，首席财务官可以使用计算机鼠标“飞越”一个代表公司资产风险、回报和流动性的三维景观。经过练习，首席财务官可以开始聚焦于三维景观中最理想的位置——风险、回报和流动性之间权衡最有利的地方。洛说：“视频游戏一代非常喜欢这些三维工具。”

到目前为止，只有很少的首席财务官在三维网络空间中航行。大多数人仍然将大部分时间花在例行事务上，例如为证券交易委员会生成报告。但这必然会改变。格拉斯科公园总裁罗伯特·J·帕克说：“我们今天在金融风险管理中所拥有的，就像1981年计算机排版之前的情况。”软件可能永远无法准确预测飓风路径，但它应该能防止风暴在保险公司的资产负债表上留下漏洞。