对于资本家来说，这是胡志明小道 - 彭博社

海外投资者发现，在越南运营越来越困难，因为法律制定不完善和敌对的官僚体系。在两篇报道中，《商业周刊》分析了越南改善投资环境的尝试，并关注丰田在这个艰难新市场中的努力。

终于，河内倾听了声音

即便如此，商业仍在撤离

通常，越南国会的第一天严格遵循传统。首先，国家的立法者经过胡志明的遗体。然后，首相发表演讲，赞扬国家的经济成就。但今年，当首相武文杰在10月15日走上讲台时，他偏离了剧本。他抨击了政府低效的官僚体系和腐败，指责它们损害了投资环境。“外国投资者对越南司法系统的弱点表示遗憾，并认为他们的业务存在许多风险，”杰说。

杰的异常坦诚是至少一些河内政策制定者终于倾听外国投资者投诉的第一个迹象。但杰可能没有足够的支持来推动广泛的经济变革。尽管国会正在讨论对外资法的修订，但提议的变化远远不够。问题在于，党内的强硬派对外国人持深度怀疑态度，并将任何改善投资环境的措施视为对其权力的威胁。在一个政策通过共识制定的国家，他们的立场至关重要。

明确的是越南正在失去光彩。今年前九个月，批准的外资项目下降了34%，降至36亿美元。到1996年为止，越南仅批准了价值超过7700万美元的美国项目，仅为去年同期的五分之一。外资公司希望避免与麻烦的越南合作伙伴进行合资，正试图构建交易以便拥有独占控制权。

本月早些时候，一组来自日本有影响力的经济团体“经济团联”的高管向越南领导人明确表示了这一点。在他们通常的克制中，这次日本人公开抨击了河内的顽固。“我希望他们今年能认真倾听，”前日商岩井公司总裁西尾明说，该公司在越南的项目数量超过任何其他单一日本公司。“我们用非常响亮的声音强调了我们的观点。”

阻碍。但对投资法的拟议修改表明，行动可能会缓慢到来。“每个人都感到失望，”三菱公司的越南总经理上杉信男说。他对希望中的合资法的变化未能进入最终草案感到沮丧。这意味着当地合作伙伴，通常在合资企业中持有少数股权，仍然可以阻挠他们的外方合作伙伴，因为根据法律，所有重大商业决策必须一致通过。

根据一位外国律师的说法，拟议新法的其他方面“没有新的激励措施”。一条条款列出了不允许100%外资项目的行业。但在这些领域，包括房地产、电信和电力，外资的投资早已受到限制。

一些外国投资者已经到了忍无可忍的地步。洛杉矶的西方石油公司在当局批准了一个竞争项目后，退出了一项价值1.094亿美元的塑料厂建设交易。澳大利亚的矿业公司Westralia Sands Ltd.在今年早些时候退出了越南，留下了价值数百万美元的设备。而马里兰州的BBI投资集团，其在中国海滩提出的2.43亿美元开发项目是迄今为止最大的美国许可项目，可能是下一个大交易的解体。

越南可能在变得更加投资者友好之前失去更多这样的项目。显然，他们正在从外国投资者那里得到信息。但在他们的资金被认为是国家利益之前，越南的强硬派可能会拒绝倾听——甚至是拒绝倾听他们自己的总理。

丰田加速——进入慢车道

它正在从套件中制造卡罗拉

作为一个工厂开幕，这有点作弊。10月10日，丰田在越南制造的前两辆卡罗拉在红地毯上驶出，14名手持鼓和钹的学生为尊贵的客人们敲响欢迎。但这个工厂只是钢梁的骨架：生产要到6月才会开始。50名丰田工人在一个临时的储存设施中，从进口自日本的套件中组装每天两辆车。“我们必须迅速行动，因为其他人已经在这里了，”丰田汽车越南公司的总裁长谷川隆志解释道。

丰田在抢先行动，因为还有其他13家制造商获得了在越南未开发市场建造汽车的许可证，其中五家已经开始。由于在一个人均收入低于每年250美元、年新车销售数量为10,000辆的国家中有如此多的参与者，分析师预测需要5到10年才能盈利。为什么要争抢如此微薄的收益？没有人想错过另一个泰国，过去十年中汽车销售增长了六倍，超过每年500,000辆。越南有7400万人口，甚至更大，汽车制造商希望能够利用巨大的潜在需求。“人们很兴奋，因为这是亚洲最后一个未开发的汽车市场之一，”梅赛德斯-奔驰越南的运营总监尼古拉斯·J·斯皮克斯说。

深口袋。丰田开始时规模较小，投资3500万美元，计划每年生产10,000辆汽车。它将最初专注于在东南亚广泛使用的海狮面包车，并将在乘用车市场增长时逐步增加卡罗拉的生产。该工厂的最终生产目标定于到2000年达到20,000辆汽车，投资将增加到1亿美元。长谷川希望在五年内收回公司的初始投资。

这是一个雄心勃勃的战略，因为每辆面包车的成本为29,000美元。但早期进入并长期坚持在丰田在亚洲其他地方取得了成功。该汽车制造商在东南亚拥有健康的23%的市场份额。它有足够的资金在无利润的年份中保持稳定，而其他公司则受到挤压。

然而，公司面临着激烈的竞争。“这将是主要参与者之间的真正竞争——丰田、福特和韩国公司，”福特汽车公司国际业务执行副总裁W. Wayne Booker说，他在十月参加了越南汽车展。福特正在丰田旁边建立一座工厂，年产能力为7,000到10,000辆汽车，并计划在明年秋季开始生产。大宇汽车公司也在大举投资，计划到2000年在河内附近投资6.62亿美元生产100,000辆汽车。

但其他制造商在匆忙进入后正在缩减规模。克莱斯勒公司去年获得了其计划中的1.92亿美元工厂的批准，但尚未动工。Vinastar Motors——三菱、越南运输进出口与投资公司和马来西亚的普腾的合资企业——在仅仅12个月后关闭了两家工厂中的一家。

越南每个人的利润问题因缺乏本地零部件而加剧。“我们甚至找不到越南公司来供应电池酸、油或油漆，”斯皮克斯说。越南政府希望吸引零部件制造商，但在五年内要求5%的本地内容和十年内要求30%的本地内容上没有放松任何要求。

“几乎没有。”这导致梅赛德斯-奔驰、三菱和五十铃汽车有限公司讨论共享零部件，如雨刷和地毯。丰田的长谷川对供应商赚钱的机会持怀疑态度。“即使我们结合所有14家制造商的规格，产量仍然几乎没有，”他说。但丰田有能力吸引自己的供应商。住友集团的三家公司在河内成立了一家合资企业，专门为汽车制造电气布线系统。“我们与丰田的关系是一个重要因素，”住友公司副总经理栗田胜美说。

即使预计到世纪末人均收入将翻倍，普通越南人也需要多年才能负担得起汽车。但到那时，长谷川认为，一些竞争对手将会退出市场。不过丰田不会。它愿意为其市场而战，每次只生产两辆车。