Alumax的更亮光芒？ - 彭博社

“音乐总得在某个时候停止，”托尼·希奇勒谈到市场的创纪录上涨时说道。“所以我们正在积累一些真正被忽视和低迷的股票。”布兰迪温资产管理公司的负责人希奇勒指出，仍然有很多值得投资的股票，出于各种原因，今年表现滞后。

布兰迪温一直在购买的股票之一是阿鲁马克斯（AMX），这是美国第三大铝制造商。它最近从29反弹到32 3/8。

该股票在2月初达到了38——在阿鲁马克斯拒绝凯撒铝业以22亿到25亿美元收购公司的敌意报价之前，或每股40到45美元。一些分析师认为，阿鲁马克斯仍然可能成为收购目标，该公司生产铝锭以及用于建筑和运输的铝和钢产品。

希奇勒表示：“事实是，尽管管理层实施了毒丸计划，阿鲁马克斯仍然是一个有吸引力且脆弱的收购目标。”他认为凯撒不会再出价。但他说，一家大型外国金属公司可能会在不久的将来以更具吸引力的报价来诱惑阿鲁马克斯。

收购前景并不是希奇勒看涨的主要原因。他表示，阿鲁马克斯在当前价格下被严重低估，并指出该公司目前的售价大约与其账面价值相当，而其同行的售价为账面价值的1.5到2.5倍。根据明年的预期收益，该股票的市盈率为10，而美国铝业公司的市盈率为19，雷诺兹金属公司的市盈率为24。

即使没有收购，希奇勒认为阿鲁马克斯的资产替代价值超过50。在1995年底，阿鲁马克斯的总资产为31亿美元，收入为29亿美元。

阿卢马克斯将在铝的即将反转中受益匪浅，希茨勒表示。分析师们认为铝的过剩将在明年结束。过剩导致价格暴跌。“从1997年中期到1998年底应该是一个稳固复苏的时期，”普天寿证券的金属分析师克拉伦斯·莫里森预测。需求改善和工厂停产应该使供应和消费“更接近平衡，”他说。

他估计，全球铝消费今年应增长3.5%，达到2760万吨，明年将进一步增加4.3%。