生活在“但丁地狱”中的巴西中央银行行长 - 彭博社

古斯塔沃·弗朗哥正处于风口浪尖。作为巴西中央银行国际事务主任，他管理着雷亚尔的汇率，这种货币支撑着巴西高度成功的反通胀策略。投资者对弗朗哥的每一句话都密切关注，寻找任何巴西可能放松紧缩货币政策并加速雷亚尔贬值的迹象，雷亚尔自1995年初的1.21美元缓慢下滑至目前的97美分。

想要投机的人面临着强大的对手。弗朗哥掌握着588亿美元的外汇储备（图表），这使他拥有强大的影响力。尽管如此，他表示，这份工作“就像走进但丁的地狱”，他穿着一套皱巴巴的卡其色西装，懒散地坐在他位于里约热内卢市中心和糖面包山俯瞰的22楼办公室里。“如果你带着纯洁的灵魂进入，你就没问题。但如果你有疑虑，就不要进去。”

虽然40岁的弗朗哥在中央银行行长古斯塔沃·洛约拉和财政与规划部长之下，但他已成为巴西经济团队中最有影响力的成员之一，也是总统费尔南多·亨里克·卡多索的智囊。“在政府的关键人物中，古斯塔沃（弗朗哥）是那个超越日常事务，提出经济模型广泛想法的人，”经济学家爱德华·阿马德奥说，他是弗朗哥的高中朋友。卡多索也重视弗朗哥观点的坚定性。“弗朗哥是卡多索的单手经济学家，”阿马德奥说，指的是哈里·S·杜鲁门对“在一方面……另一方面”经济建议的厌恶。

“生活的事实。”一些商界领袖呼吁加快贬值以刺激出口并推动经济增长，预计今年经济增长仅为2.7%。弗朗哥拒绝了这样的论点，称激进的贬值以降低出口成本只会掩盖低效。然而，他在坚持自由贸易观点的同时也带有务实态度，捍卫了卡多索去年对汽车进口征收70%关税的措施，以保护巴西汽车制造商的大规模投资。弗朗哥表示，在汽车领域，几乎每个国家都有一个涵盖贸易和投资的谈判系统，并补充道：“这些都是生活的事实。”

哈佛大学经济学博士散发着自信。1994年，与当时的财政部长卡多索一起，弗朗哥是“真实计划”的主要设计者之一，该计划将四位数的年通货膨胀率削减到目前的不到15%。在1995年初墨西哥比索崩溃后，弗朗哥在真实货币的外汇市场上稳定了货币。他通过设定与通货膨胀相一致的可预测贬值速度，并抵御投机者的攻击，结束了这场攻击。他将这一经历比作在森林中面对狼。“如果你狠狠踢它的脸，你就能继续，”他说。“如果你什么都不做，狼就会扑到你身上。”

作为一位高产的学术论文作者和业余小说作家，弗朗哥以一种与他稚嫩外表不符的猛烈攻击批评者。“他喜欢挑衅，”政治分析家瓦尔德·德·戈斯说。当一位著名的巴西经济学家对弗朗哥的一篇政策论文中的一些观点提出异议时，弗朗哥回应称他是“一个平庸、压抑、沮丧的人。”弗朗哥特别对那些将他标记为僵化的新自由主义者的批评者感到恼火。“卡多索政府没有教条，”他说。“这是一个回应具体情况的问题。”

在十月底，弗朗哥开始了一场快速的路演，帮助向从洛杉矶到伦敦的投资者推销一项7.5亿美元的债券发行。“这就像NBA（国家篮球协会）的赛程，”这位前波士顿凯尔特人队的追随者开玩笑说，他仍然是NBA的粉丝。

从明年开始，弗朗哥可能会发现自己身处一场高风险的政治竞选中：卡多索努力争取国会批准一项宪法修正案，允许他在1998年竞选连任。巴西总统目前限于一个四年的任期。尽管控制通货膨胀一直是卡多索至今的首要任务，但当竞选开始时，他将感受到放宽货币政策的压力，以增加选民的购买力。在这种情况下，巴西人和外国投资者都会更加密切关注弗朗哥的货币市场动向。