加拿大：正是医生所开的药 - 彭博社

加拿大的严格财政政策能否让经济恢复活力？多亏了政府在减少赤字方面取得的进展，加拿大银行自1月以来已将利率削减了2.5个百分点，自1995年5月以来则减少了近5个百分点。现在的基准利率降至5%，是二十年来的最低水平。

金融市场已经在欢呼雀跃。多伦多证券交易所的300指数今年上涨了20%，表现优于标准普尔500指数的16%涨幅。加拿大和美国10年期国债收益率之间之前巨大的利差已经消失。由于从国外的借款减少，当前账户余额在12年内首次出现季度盈余，这是加元近期强势的一个关键因素。11月5日，加元兑美元汇率达到75.2美分，接近两年来的最高点。

问题是，到目前为止，降息尚未对疲软的国内经济产生显著效果。出口强劲，但就业增长仍然缓慢，无法降低失业率，自6月以来失业率平均略低于10%。零售销售依然疲软，服务业也很弱。

但这一切可能正在改变。对利率敏感的行业，包括住房和耐用消费品，已经开始复苏。第三季度实际国内生产总值似乎增长了约3%，高于上半年疲弱的1.3%增速。加拿大汽车工人联合会在通用汽车公司的罢工将对第四季度的GDP造成影响，但分析师们越来越看好1997年上半年的强劲表现，这将对失业率产生适度影响。但由于经济中仍有如此多的闲置产能，9月份的通货膨胀率为1.5%，将保持在加拿大银行1%至3%目标区间的下半部分。

财政部长保罗·马丁建议，加拿大可以在本世纪末消除赤字，私人分析师表示，在没有经济衰退的情况下，这一目标是可以实现的。与此同时，马丁寄希望于降低利率来启动经济。