这个分拆可能会激发动力 - 彭博社

当Elcom International（ELCO）在10月12日宣布考虑将其两个部门中的一个上市时，股价从8 3/4下滑至7 1/2，而不是如首席执行官罗伯特·克劳威尔所希望的那样上涨。一位在股价下跌时高兴地买入的纽约基金经理表示：“鲜为人知的Elcom变得更加被低估。”

他认为，通过将其Elcom Systems部门的20%进行公开分拆，该部门的真实价值将被释放，从而使母公司Elcom的整体价值提升至每股14到18美元。具体如下：

Elcom的另一个部门Catalink Direct，去年产生了1.23亿美元的收入，利用其专有的个人电子目录和订购系统（PECOS）转售计算机设备。该系统也是即将分拆的Elcom Systems部门的核心。资金专业人士估计，Elcom Systems在Elcom International的股票中价值每股4到5美元。

分析师道恩·西蒙在分拆公告之前就对Elcom持乐观态度，她认为Catalink部门的价值在10到13美元之间，基于设备转售市场中的可比公司。“Elcom是一个经典的价值投资，”西蒙说，因为Catalink部门“掩盖了Elcom专有技术的真实价值。”考虑到电子商务日益增长的受欢迎程度，她补充道，“目录和交易处理软件的市场是不可否认的。”在任何分拆之前，她预计Elcom今年每股盈利18美分，预计销售额为6.32亿美元，并在1997年每股盈利44美分，销售额为8.32亿美元。1995年在销售额为2.73亿美元时亏损。