在阿亚拉加快步伐 - 彭博社

当阿亚拉公司总裁哈伊梅·奥古斯托·索贝尔·德·阿亚拉二世在九月份带着35名高级管理人员前往菲律宾度假岛屿巴拉望时，并不是假期。索贝尔的团队经历了一次前所未有的外向界限式团队建设活动，包括从走高空绳索到写诗和学习潜水。这一切都是他努力打破阿亚拉集团内部封建领地的一部分，阿亚拉集团是菲律宾最大、最古老的商业组织。

巴拉望之行典型地体现了已经开始动摇的162年历史的阿亚拉集团的变化，该集团的交易股份约占马尼拉交易所总市值的五分之一。哈佛商学院毕业的哈伊梅和他的弟弟费尔南多在1995年接管了父亲的日常运营。这两位高管都在30多岁，是一个西班牙-菲律宾蓝血家族的第六代管理者，该家族在亚洲富豪中名列前茅。仅阿亚拉公司的股份就价值36亿美元，该家族还有大量私人土地资产。

慢行策略。现在，新的领导组合决心扩大其房地产和金融业务，同时进军制造、电信和交通运输。如果这些举措失败，阿亚拉可能会失去其主导地位，年轻且更具攻击性的公司将取而代之，其中许多公司由不那么谨慎地承担债务的菲律宾华人商人经营。

这与阿亚拉过去的慢行、低调策略大相径庭。在1980年代艰难岁月中，这种策略为公司带来了良好的效果，当时独裁者费迪南德·马科斯的贪婪之手和经济动荡使许多菲律宾公司倒闭，家族内部也因分歧而撕裂。但在1990年代追求增长的菲律宾，这种策略显得不合时宜。“他们正在加快步伐，”一位密切关注该公司的香港证券分析师表示。“这是对更热经济的反应，也是代际变化。”

哈伊梅·奥古斯托旨在将年收入提高约20%，这超过了预计在未来十年内经济增长的8%左右。阿亚拉在5月份发行了一只受到好评的1.1亿美元欧元债券，其利率低于菲律宾政府债券，这表明国际投资者对该公司的日益重视。

尽管拥有哈佛大学的MBA学位，37岁的哈伊梅·奥古斯托对教科书理论中关于专注于少数核心业务领域的必要性并不感冒。随着菲律宾经济的复苏，他认为增长速度足够快，可以容许犯错。“你不能仅仅遵循商学院的规则，”哈伊梅·奥古斯托说。几十年来，这种在亚洲抓住经济机会的章鱼式方法一直是成功的证明。当然，随着贸易壁垒的降低和新竞争者进入菲律宾，阿亚拉的企业集团战略可能会变得更加冒险。

不过，目前，菲德尔·V·拉莫斯总统的政府为菲律宾企业打开了前所未有的机会。阿亚拉对基础设施的新兴趣是继拉莫斯的私有化计划之后的，后者是亚洲最广泛的计划之一。一个主要目标是马尼拉令人头痛的交通系统。阿亚拉是一个轻轨系统的合作伙伴，旨在缓解马卡蒂的交通拥堵，并已提议建立一条服务于马尼拉南部地区的铁路系统，该地区拥有广泛的土地持有。阿亚拉还与贝克特尔集团公司和英国西北水务集团合作，竞标一项估计价值80亿美元的项目，以改造马尼拉的供水系统。

阿亚拉拥有众多现金流业务来帮助其发起攻击。它在房地产领域仍然占据主导地位，对马尼拉的马卡蒂商业区拥有控制权，该地区提供了集团大部分利润。去年，阿亚拉公司报告利润为2.09亿美元，收入为9.26亿美元。超过一半的收益来自其阿亚拉地产部门，该部门的收益因房地产价值飙升而增长了44%。其位于马尼拉南部的大量土地储备正在开发用于住房和为众多涌入菲律宾的外国电子和汽车公司提供工业空间。

缓慢。随着富裕消费者的数量增加，阿亚拉通过建设经济适用房来实现繁荣。哈梅·奥古斯托认为，有300万人在等待购买房屋和公寓，因此阿亚拉将建造这些房屋，拓展其传统的高端住宅建设业务。阿亚拉的菲律宾岛屿银行，12.6%由摩根大通公司持有，13.7%由马尼拉天主教大主教区持有，将为这些新房主提供抵押贷款。最近的一项收购使其成为菲律宾第二大私人银行，并计划提供从汽车融资到消费贷款的各种服务，以满足越来越多符合信用条件的人群。阿亚拉集团还计划增强其缓慢发展的保险部门。

到目前为止，阿亚拉很好地利用了其区域联系。例如，三菱集团在1980年代初期购买了阿亚拉公司的19%股份，以在马科斯对该公司有意图时为阿亚拉提供一些保护，向拉古纳科技园投资，并引入川崎钢铁作为共同投资者。这两家日本公司帮助吸引了本田汽车公司，该公司正在寻找菲律宾的组装地点，作为主要租户。其他日本供应商随后跟进。阿亚拉方面则持有本田汽车菲律宾公司15%的股份。

并不是所有这些投资都会成功。Ayala在电信领域遇到了一些问题。Globe Telecom是一家由Ayala和新加坡电信有限公司控制的上市菲律宾公司，在1996年上半年因核心移动业务的坏账和欺诈而不得不注销1680万美元。为了摆脱不良客户，Globe削减了三分之一的用户基础。现在，客户不足50,000，它在竞争激烈的移动市场中处于遥远的第五和最后位置。充其量，该公司明年将持平，而Jaime Augusto估计，电信业务要到三到五年后才能开始产生有意义的利润。

Jaime Augusto发誓Ayala将把电信作为核心业务，押注Globe为建设一个全面网络而预留的近10亿美元资本支出将确保其繁荣。但菲律宾是世界上竞争最激烈的电信市场之一。Globe的三个竞争对手得到了行业内一些最大名字的支持——日本的日本电信电话公司、德国的德意志电信和美国的Nynex。“这将不是一项简单的业务，”他承认。“这需要一些勇气和耐力。”Ayala的新一代人正努力证明他们具备这两者。