您的基金在彭博社的A名单上吗？

在过去五年中寻找表现最佳的共同基金的过程中，奖项主要颁给那些避免投资科技股、谨慎对待风险、坚持中等资产类别并追求价值而非增长的经理人。这在商业周刊的年度共同基金排行榜中得到了体现，Mara Der Hovanesian是BW的市场与投资编辑。

Der Hovanesian表示，在排行榜的A名单中，出现频率最高的基金家族包括T. Rowe Price、Vanguard、Fidelity行业基金和Royce家族。一些行业基金表现优异，其中包括Undiscovered Managers的房地产基金、在新兴市场的Matthews Korea Fund、在科技领域的Kinetics Internet Fund和ICON信息技术基金，以及在健康领域的PIMCO RCM生物技术基金。

这些是Der Hovanesian在1月28日由商业周刊在线和标准普尔在美国在线上进行的投资聊天中提到的许多要点之一，回应了观众和BW在线的Jack Dierdorff提出的问题。以下是这次聊天的编辑摘录。完整的聊天记录可在美国在线的商业周刊在线获取，关键词：BW Talk。

问：告诉我们BW刚刚发布的共同基金排行榜中表现最佳的基金，以及2003年1月27日期刊附带的特别报告，“最佳共同基金”。

答：

表现最佳的基金是许多在A名单上待了几年的基金，因为这些经理人采用了保守且更注重价值的选股风格。他们大多避开科技行业，专注于中等资产类别。这些基金例如包括Ariel Fund、Osterweis Fund、PBHG中型价值基金和Royce低价股票基金。

问：我在寻找一个小盘混合基金。有什么建议吗？

答：

我不推荐任何股票或基金给投资者，但我可以告诉你哪些小盘基金在我们的A名单上。它们包括Bridgeway超小型公司基金，过去五年平均上涨12%。Legg Mason特别投资信托和Neuberger Berman Genesis是其他选择……你可以在BusinessWeek在线的投资频道找到大量基金信息。

问：投资中国的好基金是什么？

答：

我们的评分板上最佳的外国基金包括Driehaus亚太增长基金——它并不严格投资于中国，但根据我们的研究，作为一个亚洲基金，它是最好的之一。

问：请您对Janus基金和Janus Twenty发表意见？

答：

Janus基金的评级为C，主要是因为它在90年代末过于强调大型科技股。尽管Janus Twenty的股票数量有限，但由于它的多样性稍强，获得了B评级。但这两个基金都利用了90年代末的收益。它们在过去几年表现不佳——下降了两位数。

问：在最新分析中，有哪个行业基金得分很高吗？

答：

是的，有几个。一些房地产基金，包括来自Undiscovered Managers的基金，以及在新兴市场的Matthews韩国基金。在科技领域，Kinetics互联网基金和ICON信息技术基金。在健康领域，PIMCO RCM生物技术基金。

问：先锋医疗保健基金在医疗保健基金中表现如何？

答：

先锋医疗保健基金在 商业周刊 中也获得了整体 A 评级。过去五年的年化回报率为 15%。它还获得了晨星的 5 星评级。基金经理自 1984 年以来一直在职，这也是一个好兆头。他还专注于蓝筹股，这在这个波动性较大的行业中是有帮助的。

问：对奥克马克基金家族有什么评论？

答：

最近，奥克马克基金的赎回有所增加，因为他们的价值投资风格重新流行。我们一般给予他们较高的评价，除了奥克马克小型股基金，它的表现严重落后于同行。国际小型股基金在整体和其类别中均获得 A 评级。

问：对冲基金是否在伤害传统股票基金？

答：

传言是对冲基金经理加剧了市场的波动性，但这一点并没有得到很大程度的证实。无论如何，如果你是长期投资者，这其实并不重要。真正能伤害共同基金表现的唯一因素是如果经理没有挑选好的投资。

问：根据评分板，目前一些杰出的经理是谁？

答：

我们强调的一些最佳经理包括 PBHG 中型价值基金的杰罗姆·赫佩尔曼；道奇和考克斯的哈里·哈吉及其团队；克利珀的团队，包括詹姆斯·吉普森；以及富兰克林共同系列的戴维·温特斯团队。

问：你对T. Rowe Price中型成长基金的看法？

答：

该基金在类别和整体表现上获得了商业周刊的B+评级。年化收益约为5%。T. Rowe倾向于管理稳健、保守的基金。它的波动性非常低，经理们非常注意不为股票支付过高的价格。

问：在BW评分榜上，哪些基金家族最常出现在A名单上？

答：

T. Rowe Price、先锋集团、富达行业基金和罗伊斯家族。

问：道奇与考克斯平衡基金的评级如何？

答：

这是我们的一只A基金。在过去五年中，平均年回报率为8%。它获得A评级，因为它在承担的风险水平下获得了最佳回报。

问：关于债券基金，玛拉——BW评分榜的第二部分呢？

答：

今年表现最好的债券基金主要投资于政府证券——名单上没有很多高收益的风险投资——尽管出现了一两个新兴市场债券基金，包括GMO新兴国家债务基金（一个机构基金）和PIMCO新兴市场债券基金。

问：然而，一些顾问建议投资高收益——垃圾——债券基金以分散风险。这些基金的表现如何？

答：

是的。在同行中，有一些选择，包括哥伦比亚高收益基金和雅努斯高收益基金。

问：在政府证券中，哪些基金得分最高？

答：

最好的长期债券基金由先锋集团提供。实际上，它是一只指数基金，在过去五年中每年上涨8%。然而，在中期政府债券基金中有几个选择，包括PIMCO实际回报、Federated总回报和T. Rowe Price美国国债基金。

问：提醒我们在记分板中哪种类型的基金表现最佳。

答：

进入记分板的基金由具有一致投资股票策略的经理管理，因此他们能够在牛市和熊市中游刃有余，并且不会承担太多风险。

编辑：杰克·迪尔多夫