战争与总统周期 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

虽然从股市的表现来看很难判断，但经济状况并不算太糟。随着货币刺激政策的实施和财政刺激政策的到来，我们预计美国经济将在年内有所改善。

然而，考虑到与伊拉克可能发生的冲突，经济并不是大多数投资者所关注的焦点。对与巴格达发生武装冲突的预期使得投资者现在对投资风险几乎没有胃口。

这是乔治·W·布什总统任期的第三年。传统上，总统周期的第三年是最强劲的一年，因为当选官员（包括总统和国会）会努力刺激经济，以提高他们连任的机会。自1946年以来，总统周期的第三年，标准普尔500指数平均上涨17.4%，远高于周期第一、第二和第四年的平均涨幅，分别为3.6%、4.3%和8.6%。

但在战争似乎迫在眉睫的情况下，总统周期的第三年还能否成为股票的好年头？为了找出答案，我们查看了自1946年以来在美国军队参与战争的总统任期第三年的标准普尔500指数表现。

相关的战争和年份包括朝鲜战争（1951年）、越南战争（1967年和1971年）以及海湾战争（1991年）。平均而言，“500”在这些年份上涨了18.4%——这比总统周期第三年的整体表现要好一些。这个平均值掩盖了结果的巨大差异，从海湾战争短暂年份的26.3%的涨幅到1971年公众对越南战争的无休止泥潭感到厌倦时的10.8%的涨幅。

自1946年以来，在美国处于战争状态的总统周期的每第三年，股市上涨。将65%的投资资产保持在股票中。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景