标准普尔将康宁评级上调至持有 - 彭博社

康宁 (GLW ): 从2星（避免）升级至3星（持有）

分析师：阿里·本辛格

在审查了康宁在周五的分析师日提供的更新财务信息后，标准普尔将2003年的亏损预估从10美分缩小至2美分，反映出成本削减速度快于预期，以及从2003年第一季度开始首次确认来自道康宁的股票收益。标准普尔预计，市场将在未来几周显著缩小2003年平均亏损预估13美分。康宁的流动性依然稳健；公司持有21亿美元现金，并可获得20亿美元的信用额度。由于股票交易价格为账面价值的1.2倍，并且前景改善，标准普尔采取了较不负面的立场。

休斯电子 (GMH ): 维持3星（持有）

分析师：图纳·阿莫比

媒体报道显示，SBC通信公司对休斯电子的DirectTV卫星电视业务表现出早期兴趣，休斯电子是通用汽车的一部分。SBC的兴趣可能会提高新闻集团的赌注，后者据报道也在与休斯进行谈判，并给予休斯更多的杠杆以获得更优的条款。新闻集团在监管机构阻止休斯与Echostar通信合并后对休斯产生了兴趣，想将休斯的DirectTV加入其卫星电视子公司Sky Global Networks。但标准普尔对最终交易是否会包括休斯的挣扎业务表示不确定，并对休斯的股票保持谨慎态度。

万豪国际（MAR）：维持3星（持有）

分析师：托马斯·格雷夫斯

在一些异常项目之前，这家酒店运营商公布了第四季度每股收益为55美分，而22美分——比华尔街的共识高出1美分，并与标准普尔的预测一致。由于住宿业务的短期前景日益乏力，标准普尔将2003年的每股收益预期从2.05美元下调至1.90美元，此前由于合成燃料投资获得31美分的收益，但在未来战争或恐怖活动可能对商业和休闲旅行产生重大影响之前。鉴于当前的经济和旅行环境，以及短期风险，标准普尔认为万豪的定价在接近市场的市盈率下是合理的。

强生（JNJ）：重申4星（增持）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

这家制药巨头宣布计划以24亿美元现金收购Scios Inc.。与强生的合并将加速Scios针对充血性心力衰竭的关键治疗Natrecor的增长。标准普尔预计Natrecor的峰值销售潜力超过5亿美元。Scios的产品线包括几种有前景的生物技术治疗方案，用于疼痛和炎症性疾病。该交易将在2003年和2004年分别稀释强生每股收益5美分。但强生重申了共识的2003年每股收益指导为2.62美元，短缺将通过其Cypher药物涂层支架和其他产品线的好于预期的结果来弥补。

SBC通讯（SBC）：维持2颗星（避免）

分析师：托德·罗森布鲁斯

S&P建议对SBC保持谨慎，因为有报道称贝尔可能会竞标休斯电子公司，后者是DirectTV的拥有者。虽然谈判仍处于早期阶段，S&P认为SBC多元化和应对新兴有线竞争对手的努力是没有必要的。尽管公司的有线和无线收入因竞争加剧而面临挑战，S&P表示尚不清楚是否有足够的协同效应使这样的稀释交易得以成功。此外，S&P正在等待联邦通信委员会对非捆绑网络元素平台（UNE-P）规则的决定，这是一种有争议的转售方法，允许AT&T、MCI和较小的公司以州监管机构确定的成本提供本地电话服务。FCC计划在本周发布新规则，但在此之前，S&P会避免投资SBC。根据S&P对2003年1.64美元的估计，股票的市盈率为15倍，企业价值与EBITDA的比率高于同行。

卡尔潜水（CDIS）：维持3颗星（持有）

分析师：利奥·拉金

这家能源服务公司的股票因第四季度将持平的消息而大幅下跌，受到争议账单和其他诉讼的储备影响。市场原本预计每股收益为19美分。S&P将其2002年每股收益预期从60美分下调至38美分，但对2003年的1.25美元预期保持不变。考虑到其强劲的收入增长，卡尔潜水在2003年的每股收益预期上似乎具有吸引力的估值。但由于公司负的自由现金流和最近可转换优先股发行带来的一些稀释，S&P建议不要增加持股。