标准普尔将哈斯布罗评级上调至“增持” - 彭博社

孩之宝 (HAS ): 从3星（持有）升级到4星（累积）

分析师：托马斯·格雷夫斯

在非常规项目之前，这家玩具制造商的第四季度每股收益为42美分，超过了预期的39美分。标准普尔对轻微的收入增长、利润率改善和资产负债表的增强感到满意。标准普尔还将其2003年每股收益预期从82美分上调至91美分。标准普尔预计将进一步减少债务，并希望公司能够发展核心品牌，减少对许可证的依赖。未来的现金流可能会因降低《星球大战》许可证的最低保证金而得到改善。孩之宝的股票在市盈率上对比竞争对手美泰和标准普尔500指数具有吸引力。

奥尔特尔 (AT ): 维持5星（买入）

分析师：托德·罗森布鲁斯

在其行业会议演示之后，标准普尔继续认为该公司是标准普尔电信覆盖组中最好的公司。尽管产生了强劲的第四季度业绩，并且无线和有线EBITDA利润率领先于大多数同行，但该股今年已下跌15%。与贝尔公司和AT&T不同，农村运营商奥尔特尔的长期前景并不依赖于联邦通信委员会下周对非捆绑网络元素平台（UNE-P）规则的投票，这是一种有争议的转售方法，允许AT&T、MCI和较小的公司以州监管机构确定的成本提供本地电话服务。凭借稳健的资产负债表和仅有的适度养老金影响，标准普尔将在低于同行的EBITDA倍数和标准普尔2003年每股收益预期的14倍下买入奥尔特尔。

福克斯娱乐集团（FOX）：维持4星（增持）

分析师：图纳·阿莫比

福克斯发布的第二季度每股收益为32美分，低于54美分，超出华尔街预期4美分。由于收入增长强劲15%和EBITDA增长69%，福克斯应该能够从票房成功中获得更多数字视频光盘（DVD）的动力。此外，最近收视率的提升应该有助于电视广告收入，抵消广播节目成本的上升。随着20世纪福克斯的附加联播收益和强劲的有线附属费用，2003财年（6月）EBITDA增长可能超过40%。尽管标准普尔对战争引发的广告撤回持谨慎态度，但福克斯在企业价值为标准普尔2003财年EBITDA估计的12倍时仍然具有吸引力，与竞争对手维亚康姆持平。

房利美（FMN）：从3星（持有）升级至4星（增持）

分析师：埃里克·艾森斯坦

正如预期，房利美在激烈的秋季抵押贷款季节中购买了其承诺的贷款，发布了强劲的1月投资组合增长。其净利差也大幅上升。虽然这可能是暂时的，但这一结果促使标准普尔将2003年每股收益预估上调了6美分，至7.14美元。资产/负债的久期差距从-5个月缩小至-4个月，处于合理范围内。标准普尔仍然认为目前的利率风险高于平均水平。但在标准普尔2003年每股收益预估的不到九倍的情况下，历史价格-收益范围非常低，标准普尔将房利美视为具有吸引力。

办公仓库（ODP）：评级下调至3星（持有），之前为4星（增持）

分析师：Yogeesh Wagle

该公司报告第四季度每股收益为23美分，而之前为16美分（不包括一次性费用），符合预期。总销售额增长2%，但北美零售同店销售下降4%。标准普尔预计在2003年上半年将出现负的同店销售比较，因为办公仓库的核心客户——中小型企业——在采购上仍然保持谨慎。进一步的国际渗透，主要是在欧洲，应该推动2003年整体3%的销售增长。基于标准普尔对2003年每股收益1.13美元的预估，市盈率增长比率为1.1，标准普尔认为该股票的价格合理。

太平洋医疗（PHSY）：评级下调至2星（回避），之前为3星（持有）

分析师：Phillip Seligman

太平洋医疗发布的第四季度经调整后每股收益为97美分，而之前为76美分（FAS 142调整后）——比标准普尔的预估高出3美分。它重申2003年每股收益指导为4.25美元至4.35美元，运营收入下降1%至2%，因为剔除不盈利账户的影响超过了更高的保费率和更有利可图的商业注册。似乎已经开始扭转局面。但仍然存在许多不确定因素，包括对医疗保险和人头费的重大风险、德克萨斯州的法律纠纷，以及对2004年的缺乏可见性。标准普尔对2003年核心每股收益的估计，在扣除股票期权费用但不包括养老金费用后，低于标准普尔的4.35美元GAAP估计的3.7%。