维亚康姆：现金机器 - 彭博社

媒体巨头维亚康（VIA）的股票并不是因为基本面而下跌，而是由于董事长兼首席执行官萨姆纳·雷德斯通与总裁兼首席运营官梅尔·卡马津之间的权力斗争，后者的合同将在2003年底到期。雷德斯通公开表示他希望卡马津留下，但接近维亚康的消息人士称，拥有68%A级投票股票的雷德斯通实际上希望他的二把手离开，因为卡马津获得了维亚康良好业绩的过多赞誉。这让投资者感到不安，因为许多人将维亚康的成功归功于卡马津。因此，这只股票在去年3月达到51后，截至2月12日已跌至36.55。

但投资经理R. Lewis Securities的总裁刘易斯·拉比诺维茨表示：“股票的下跌是一个不容错过的买入点——无论卡马津是否辞职。”该公司正在购买股票。“我们希望卡马津留下，但无论结果如何，维亚康凭借其优越的资产和强大的资产负债表仍然极具吸引力。”他预计卡马津的任期将很快得到解决。维亚康的交易价格为预计2003年息税折旧摊销前利润（EBITDA）的14倍，他预计该股票在12个月内将达到55。

拥有超过6%维亚康投票股份的共同基金经理马里奥·加贝利同意，即使卡马津离开，股票仍将具有吸引力。“维亚康是一台现金机器，”他说，并补充说它正在积极寻求收购更多资产以保持增长，目标是有线节目。维亚康目前的资产包括CBS、派拉蒙影业和无限广播。它公布的第四季度每股收益为34美分，比First Call共识预期高出2美分，而去年同期则出现亏损。

除非另有说明，《华尔街内幕》中引用的来源及其公司均未持有讨论中的股票。类似地，他们与这些股票没有投资银行或其他金融关系。

作者：基因·G·马西亚尔