通货膨胀和失业，哪个更糟糕？ - 彭博社

货币主义者长期以来一直认为，美联储打击通货膨胀和失业的任务应该修订，以将政策重点仅放在通货膨胀上。然而，根据即将在《国际金融》期刊上发表的一项研究，这种转变可能不会受到政治体的欢迎。

在这项研究中，斯坦福大学的政治经济学家贾斯廷·沃尔弗斯分析了1973年至1998年间在美国和欧洲进行的约280项调查的数据，研究人们对整体幸福感的看法如何受到当前和过去通货膨胀和失业水平的影响。他发现，失业率的上升对人们的困扰远远超过加速的通货膨胀——即使失业期很短暂。

沃尔弗斯的分析表明，失业率上升一个百分点所造成的不幸与通货膨胀上升五个百分点所造成的不幸相当。失业率的波动也令人不安。

总之，工作安全感下降的前景让人们比快速上涨的价格更为担忧。沃尔弗斯表示，对于美联储主席艾伦·格林斯潘来说，政策含义很明确：关注通货膨胀和失业，但“当实现更大就业稳定的权衡只是略微增加通货膨胀的不稳定时，公众幸福感的提升表明这是值得的。”

由基因·科雷茨在纽约