在加拉赫的烟雾 - 彭博社

烟草股票处于停滞状态，受到诉讼担忧和价格折扣的困扰。但一些专业人士正在增持加拉赫集团（GLH），这是英国最大的烟草产品生产商，拥有39%的市场份额。一个大优点是：加拉赫在美国没有业务，因此没有美国制造商（如奥驰亚集团（MO），菲利普·莫里斯的新名称，以及R.J.雷诺兹烟草（RJR）所面临的诉讼困扰。购买背后还有另一个原因：全球第二大烟草公司、美国第三大烟草公司英国美国烟草（BTI）被认为对收购加拉赫感兴趣，目前每个美国存托凭证（ADR）为37。“BAT已公开承认它正在寻找收购另一家公司以促进进一步增长，而加拉赫正好符合这一条件，”J.&W. Seligman的资金经理大卫·库利（David Cooley）表示，该公司已增持股份。BAT的主要产品包括Kool和Kent香烟，拥有26亿美元的现金储备。它必须进行交易，因为“它在自己的领域中正在失去增长，”库利说。加拉赫的产品包括本森与海吉斯和丝绸切割香烟，在高增长的欧洲市场拥有公司。例如，2000年收购的俄罗斯Liggett-Ducat预计将为加拉赫提供20%的增长。库利认为，加拉赫在2003年的每股收益为3.52美元，而2002年的预计为3.20美元，收购价值为45，或73亿美元。其市值为59亿美元。BAT的交易价格为18，市值为200亿美元。BAT和加拉赫均拒绝置评。Value Line的分析师迪伦·凯瑟斯（Dylan Cathers）将该股票评级为“高于平均水平”，并指出加拉赫在过去一年中超越了标准普尔500指数和英国美国烟草的股票。

除非另有说明，《华尔街内幕》中引用的来源及其公司均未持有讨论中的股票。类似地，他们与这些股票没有投资银行或其他金融关系。

作者：基因·G·马西亚尔