标准普尔将达美航空评级下调至卖出 - 彭博社

达美航空 (DAL ): 从2星（避免）降级至1星（卖出）

分析师：詹姆斯·科里多尔

达美航空报告称，疲软的客流量和预订将导致第一季度的运营现金流为负，与之前略微正面的运营现金流指导相比。鉴于达美航空的债务水平极高，资本市场的获取有限，以及行业状况恶化，标准普尔认为该股票可能会继续大幅跑输市场，并可能继续下跌。标准普尔预计达美航空在2003年每股亏损6.75美元，并且在2004年也可能会亏损。如果美国与伊拉克开战，标准普尔对达美航空的亏损估计无疑会大幅上升。

美泰 (MYG ): 从4星（增持）降级至3星（持有）

分析师：埃夫拉伊姆·莱维

美泰警告称，家电需求下降可能导致运营收入低于其计划约25%。短缺的最大因素是霍佛地板护理部门的销量下降和利润率组合恶化。标准普尔现在预计2003年家电行业的销量增长将低于1%至4%的预测，并将其2003年每股收益预期3.18美元列入审查。尽管美泰的交易价格一直处于历史市盈率范围的低端，但由于盈利能见度降低，标准普尔不认为美泰会表现优于市场。

大陆航空 (CAL ), 西北航空 (NWAC ) 和 美国西部航空 (AWA ): 从3星（持有）降级至2星（避免）

分析师：詹姆斯·科里多尔

标准普尔还将这三家航空公司降级为2星，原因是预订情况不佳和燃料价格上涨。此外，航空运输协会在周二发布了一份报告，估计如果美国与伊拉克开战，行业损失将在70亿到130亿美元之间。即使战争得以避免，标准普尔估计行业将损失65亿美元。尽管努力控制成本，标准普尔表示，增加的安全和保险成本、低票价以及减少的乘客需求使航空公司无法削减损失。如果没有政府干预，标准普尔认为破产风险正在上升。

金王制药（KG）：维持3星（持有）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

金王披露，它已收到证券交易委员会的传票，要求提供与1999年和2000年金王产品销售给VitaRx和监狱健康服务相关的文件，以及与1999年金王药物对政府医疗补助机构定价相关的所有文件。传票还关注自2000年以来其Altace高血压药物的回扣。管理层表示对任何不当行为并不知情。显然的怀疑是，这项调查可能与医疗补助的可能超收费有关。然而，标准普尔认为金王应该能够渡过这个难关。它是最大的专业药品制造商之一，去年在12亿美元的销售中赚取了3.32亿美元。其低迷的股票以标准普尔预计的2003年每股收益1.65美元的七倍出售，而该集团的平均市盈率为18。

诺基亚（NOK）：重申5星（买入）

分析师：阿里·本辛格

诺基亚预计3月季度每股收益为15欧分至17欧分，处于之前指导的15欧分至19欧分的低端。该警告主要反映出网络部门销售低于预期。标准普尔预计网络部门（占销售的20%）在2003年将面临困难，并将2003年每股收益预期从88美分下调至82美分。不过，标准普尔认为投资者应该关注核心手机部门（占80%），该部门持续获得市场份额，并享有行业领先的24%营业利润率。标准普尔会在显著低于19美元的公允价值时买入诺基亚，基于标准普尔的折现现金流模型。

IBM公司（IBM）：重申4星（增持）

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

IBM的2002年年报显示，其2002年报告的每股收益为2.06美元，如果股票期权被计入费用，则为1.39美元。每股收益的67美分影响与标准普尔的68美分预测相比较。对于2003年，标准普尔仍预计每股收益将因股票期权费用的纳入而受到72美分的影响。如前所述，IBM将其养老金计划资产的预期回报率下调至8%以应对2003年，并在2002年第四季度自愿全额资助了其合格部分的养老金计划。在1.6的市销率下，低于同行，标准普尔认为IBM股票具有吸引力。

吉利德科学（GILD）：重申5星（买入）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐

吉利德获得了欧盟对Hepsera（已在美国获批）用于治疗乙型肝炎的批准。这是在2月份欧盟专利药品委员会推荐在治疗初治患者中使用Viread抗HIV药物的公告之后。标准普尔预计，这一根本性的积极消息将在2003年下半年继续，届时FDA将批准恩曲他滨抗HIV药物。标准普尔仍然预计2003年的每股收益为81美分，但认为有上行潜力。根据标准普尔的核心每股收益方法，预计的期权费用将使2003年的每股收益减少20美分。在折现现金流的基础上，标准普尔认为吉利德的价值在45到50美元之间。