标准普尔表示持有泰科 - 彭博社
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泰科国际 (TYC ): 重申3星(持有)
分析师:詹姆斯·科里多尔,迈克尔·贾菲
在周四与投资者的会议上以及周三晚上的8-K文件中,泰科宣布将因其消防和安全服务业务部门的问题计提2.65亿至3.25亿美元的费用,并已更换该部门的负责人。该公司将其2003财年(9月)每股收益指引下调至1.40美元至1.50美元,仍与市场当前的平均值1.49美元一致。尽管持续动荡,标准普尔认为股票可以持有,基于持续的每股收益、清理内部的计划、电子和医疗保健部门的强劲表现以及强劲的自由现金流生成。
美源伯根 (ABC ): 从5星(买入)下调至2星(避免)
分析师:菲利普·塞利格曼
IMS对其2003年和2004年处方药增长预测的下调表明,该公司将会与IMS的预测相匹配其收入增长目标。假设其收入现在处于之前对2003财年(9月)指引的11%至14%增长的低端,实现2003年和2004年20%的每股收益增长目标是可能的,但面临的挑战显著增加。因此,标准普尔将2003财年的预估下调了五美分至3.90美元,并将在收入增长回升或公司证明其20%的每股收益增长目标可实现之前避免持有该股票。
皇家飞利浦电子(PHG):从2星(避免)升级到3星(持有)
分析师:托马斯·格雷夫斯
标准普尔预计飞利浦电子的股票将从公司改善半导体业务盈利能力的计划中获得进一步支持。然而,标准普尔认为半导体业务至少还有几个季度会出现亏损。对于整个公司,在关闭工厂的费用之前,标准普尔将2003年的每股收益预估从45美分下调至42美分。在调整了各种飞利浦合资企业和股权投资的估计价值和利润水平后,该股票仍然以高于标准普尔500指数的市盈率交易,基于2003年的估计。但标准普尔预计该股票将因2004年每股收益大幅上升的前景而受到提振。
房利美(FNM):维持4星(增持)
分析师:埃里克·艾森斯坦
房利美发布了强劲的2月份数据。其抵押贷款组合以相对温和的9.5%的速度增长,但在这个月保留的承诺翻了一番。其净利差保持宽阔的时间比预期的要长,尽管预计在接下来的几个月会收缩。资产/负债的久期差略微扩大,从-4个月扩大到-5个月。3月和4月在这方面可能会面临更多考验,预计将有更重的再融资活动。尽管如此,标准普尔将2003年的运营每股收益预估上调10美分,至7.21美元。房利美在历史低市盈率估值下具有吸引力。
康维科技(CMVT):从3星(持有)升级至4星(增持)
分析师:阿里·本辛格
在特殊费用之前,康维在一月季度报告每股亏损八美分,而去年同期每股盈利六美分——比标准普尔的预估高出两美分。然而,增长主要反映了由于外汇收益而带来的更高利息收入。销售额较十月季度增长了5%,处于之前指导的高端。订单积压环比增长了令人印象深刻的61%。基于订单活动的增加,标准普尔认为康维可以在2004财年末(1月)实现盈利。以低于同行平均的1.2账面价值,且每股现金超过10美元,前景改善,标准普尔采取了更积极的态度。
国际纸业(IP):维持3星(持有)
分析师:布赖恩·科鲁茨
由于能源成本上升和南方恶劣的天气条件,以及季节性需求疲软,国际纸业表示第一季度每股收益将与去年12美分的每股收益相当。因此,标准普尔将第一季度的预估从20美分下调至12美分,并将乐观的全年预估从1.70美元下调至1.42美元。国际纸业还公布了一项为期三年的计划,专注于通过提高销量和产品组合来增长收入,降低销售、一般和行政成本,并改善运营和供应链。标准普尔对持续的成本削减表示鼓励。但股票的交易价格约为标准普尔2004年2.00美元预估的17倍。