最佳共同基金经理 - 彭博社

“没有一条黄砖路可以让投资者通往财富，”标准普尔精选基金集团的董事总经理菲利普·爱德华兹在评估首届标准普尔/《商业周刊》基金管理卓越奖的获奖者时表示。《商业周刊》。

爱德华兹表示，获得这一荣誉的10位经理代表了多种投资策略和风格。在初步筛选的14,000只基金中，这10只基金是根据过去五年的表现选出的，涵盖了牛市和熊市。获奖者中包括股票基金和债券基金。

爱德华兹在《商业周刊》在线和标准普尔于3月18日在美国在线举办的投资聊天中发表了这些评论。他在回答观众和BW在线的杰克·迪尔多夫的问题时发表了这些观点。以下是这次聊天的编辑摘录。完整的聊天记录可从美国在线的《商业周刊》在线获取，关键词：BW Talk。

问：在共同基金领域，标准普尔和《商业周刊》刚刚宣布了首届基金管理卓越奖——股票和债券基金的前10名经理，对吗？

答：

我们试图识别那些我们认为基于其专业知识、经验和业绩记录值得认可的经理。我们并没有试图在每个资产类别中找到一位经理——只有那些我们认为符合我们严格标准的经理。

问：谁是顶级经理人？

答：

托马斯·巴里在小盘成长类别中管理Bjurman, Barry微型资本成长基金（BMCFX）。在大盘成长类别中，我们选择了管理美国成长基金的团队（AGTHX）。在大盘混合类别中，我们选择了Legg Mason价值信托的比尔·米勒和南希·丹宁（LMVTX）。道奇与考克斯股票基金（DODGX）的大盘价值团队也获奖。在小盘价值领域，惠特尼·乔治因管理罗伊斯低价股票基金（RYLPX）而获奖。

在外国股票基金中，鲁道夫-里亚德·尤尼斯和理查德·佩尔因管理瑞士宝国际股票基金（BJBIX）而获奖。管理Tweedy, Browne全球价值基金（TBVGX）的团队也获奖。还有三个基金——威廉·格罗斯因与港湾债券基金（HABDX）的关联而获奖。父子团队约翰和尼克·卡拉莫斯因管理卡拉莫斯可转换成长与收入基金（CVTRX）而获奖。管理TCW伽利略总回报债券基金（TGLMX）的团队也获奖。

问：你提到选择这10个基金的“严格标准”。它们是什么？

答：

第一个标准是它们必须通过一个筛选，识别出每个同行组中的顶级表现者。筛选涵盖了五年的表现历史，并将范围限制在前7.5%的基金。之后，我们希望确保这些基金对新投资者开放，资产至少达到1亿美元，并且费用比率非常具有竞争力。最后，我们必须通过与每位经理的深入交谈来增强对他们能力的信心。

问：菲尔，你的名单对我们有什么帮助？你是在回顾过去，不是吗？

答：

好吧，我们拥有的最大量信息确实是历史性的。然而，除非我们对经理或团队有非常明确的理念和非常严格的投资流程的信心，否则我们不会授予任何资金。这是我们能做到的最接近前瞻性的方式。

问：过去五年代表了牛市和熊市，这对经理的考验有帮助吗？

答：

绝对有。这正是我们回顾五年的原因。然而，如果历史可用，我们的分析会追溯到这每个基金的10年。

问：我们可以从这些顶级经理的系统和风格中学到什么？

答：

我认为你可以学到的一件事是，没有单一的风格占主导地位。这个名单上的经理采用了多种风格。因此，投资者没有一条通往财富的黄砖路可循。

问：你们小组挑选S&P精选基金名单——现在有多少个精选基金，你们是如何挑选它们的？

答：

现在大约有34个精选基金。我们根据过去三年的业绩记录进行筛选，寻找表现的一致性。然后我们与每位经理交谈，以确保他们有非常明确的投资理念，并且能够证明他们有非常严格的投资流程。这些基金还必须具有竞争力的费用比率，并且对新投资者开放。

问：我们有一个关于黄金股票的问题——现在有没有推荐的黄金基金？

答：

我认为如果你有长期投资的视野，黄金不是一个好的选择。如果你在20年前每年投资$10,000到标准普尔500和平均黄金基金，20年后你在标准普尔500中会有$126,000，而在黄金基金中只有$15,000。我只建议在你积极交易的情况下投资黄金基金。我们不关注任何特定的黄金基金。

问：对于长期投资者来说，什么是一个好的投资选择？

答：

多元化。我们只知道两件事——首先，市场会周期性波动，其次，我们不知道市场何时会波动。因此，最好在大盘股和小盘股以及一些固定收益中进行配置，以便能够捕捉市场的转折。

问：你认为Janus增长基金会恢复吗？

答：

这取决于你的时间视野。最终会恢复，是的。但在短期内，不会恢复到历史水平。然而，Janus增长与收益基金（JAGIX）和Janus核心股票基金（JAEIX）在上一个市场周期中表现非常好。我仍然认为这两只基金是好的选择。

问：基金的赎回情况如何，与新资金流入相比？

答：

赎回的资金流出多于流入。但这通常是市场的滞后指标。即使在2000年市场下跌时，资金仍然持续流入一段时间。因此，我不认为这是一个领先指标。

问：你对最佳基金家族的当前感受如何？这与奖项之间有什么关系吗？

答：

我非常喜欢美国基金，其中一只基金入围了奖项名单——美国增长基金。在小盘股领域，我喜欢Royce，它也有一只基金入围了奖项名单。

问：有多少只基金进入了奖项筛选过程？

答：

我们从超过14,000只基金开始，最终筛选出10只获奖基金。

问：精选基金名单中包括任何行业基金吗？

答：

不包括。我们的态度是为相对简单的投资者提供一个多元化的投资组合。

问：现在是购买基金的好时机吗，还是应该等市场更强劲时再买？

答：

现在可能是一个非常好的时机，特别是考虑一些因市场环境而被低估的增长基金。例如，Harbor Capital Appreciation（HACAX）此刻可能非常有吸引力。

问：关于投资科技股的基金呢？

答：

大多数增长基金至少部分投资于科技股。因此，任何拥有增长基金的人可能都有科技股的敞口。我建议人们在他们的投资组合中持有增长基金。

问：定投——定期投资——是投资基金的好方法吗？

答：

是的！我非常相信定期投资的方式。

问：投资者去哪里可以找到标准普尔精选基金列表？

答：

我们的网站是： www.standardandpoors.com -- 如果你查看共同基金，并在其中查看精选基金，你可以获取整个列表，以及每个基金的报告。

编辑：杰克·迪尔多夫