如何从微型股票中获得最大收益 - 彭博社

寻找较小的股票在市场中领先——但如果你进入微型股，务必进行多样化。这是Perritt Capital Management的高级副总裁Michael Corbett的建议，他还是Perritt MicroCap Opportunities Fund（PRCGX）的经理。

Corbett管理的基金，投资额为2500万美元，拥有80到100只股票，其中医疗保健是最大的行业。Corbett表示，他在医疗保健领域的最爱包括Lifeline Systems（LIFE）和Healthcare Services Group（HCSG）。然而，最大的单一持股是Matrix Service（MTRX），该公司专注于为石油和天然气公司提供地上储存。

在挑选股票时，Corbett表示他寻找市值低于4亿美元且资产负债表或现金流强劲的公司。在接下来的日子里，他预计能源、科技和专业零售公司会表现强劲。在最后一个行业中，他喜欢Ashworth（ASHW），该公司生产高尔夫服装，他表示他正在研究其他可能的购买。

Corbett在3月20日由BusinessWeek Online在美国在线举办的投资聊天中发表了这些和其他评论，回应了观众以及BW Online的Jack Dierdorff和Karyn McCormack的问题。该聊天的完整文字记录可从AOL上的BusinessWeek Online获取，关键词：BW Talk。

问：迈克尔，微型股对个人投资者来说不是太波动吗？

答：

如果你没有正确地分散投资组合，它们确实是。如果你只买一小部分股票——你必须购买一个良好、广泛分散的投资组合才能使其有价值。这意味着要有50到60个或更多的股票。

问：你的微型资本基金相对于市场的其他部分表现如何？

答：

它表现良好——我们今年略有下跌，但在过去三年中我们都上涨了，这与更广泛的市场相比是一个很好的表现。我们预见这种情况将继续。事实上，我预计小型和微型资本股票将在这个市场中引领表现。

问：该基金在微型股票领域是否广泛分散？

答：

绝对是的。我们目前拥有近90只普通股票，几乎涵盖了所有行业。我们始终努力保持投资组合中有80到100个股票。

问：你是如何从众多股票中挑选这些股票的？

答：

基本上，我们从市值低于4亿美元的公司开始，然后只选择具有强大资产负债表或强大现金流的公司。从那里开始，我们将每一只股票都经过一个专有的九步测试。之后，我们进行传统的基本面分析。

问：你们最大的行业是什么？

答：

那就是医疗保健。我们在医疗保健领域拥有大约14个股票，其中一些我们最喜欢的包括Lifeline Systems（LIFE）和Healthcare Services Group（HCSG）。

问：现在有没有什么科技股看起来不错？

答：

我对科技股持50/50的态度。我有几只我喜欢的科技股。我现在拥有的一只股票是Captiva Software（CPTV ）。Captiva的交易价格不到一次收入，他们签署了一些不错的合同，我的分析显示该公司今年应该赚取30到40美分——而这只股票的价格低于3美元。

问：如果你的投资市值超过4亿美元，你会怎么做？卖掉再投资吗？

答：

不，我们通常让它们涨到大约10亿美元，但我们的卖出纪律更多是基于估值以及在市场上的知名度。我们的卖出纪律是基于个别股票和分析，而不是公式。

问：为什么S&P 600落后于整体市场？小盘股一般不是会引领我们走出熊市吗？

答：

是的，但一开始通常不会顺利。基本上，我不会从过去几个月的角度来看待这个问题，我想看看大约一年后的情况。我猜测将引领的行业可能是能源，也许是一些技术领域，信不信由你，还有专业零售。

问：你能列出一些你的能源持股吗？

答：

我已经提到过Matrix Service。还有几只股票是Layne Christiansen（LAYN ）和Harvest Natural Resources（HNR ）。这两只股票在过去几个月的表现与市场一致——没有任何实质性的变化。

问：那么你期望在另一个领域领先的是什么 -- 专业零售的选择？

答：

我有一些与专业零售相关的投资，比如 Ashworth（ASHW），这是一家高尔夫衬衫服装公司。我有几个专业零售商在关注，但还没有购买。

问：你是否会投资于尚未盈利但看起来有前景的公司？当然，这在牛市期间是一种模式。

答：

我们确实会偶尔这样做，但我们始终确保我们的投资组合中大部分公司是盈利的，并且有盈利的历史。

问：在短期内 -- 三到五年 -- 你会在个人投资组合中持有多少比例的微型股？

答：

我通常建议在个人投资组合中持有5%到15%之间的微型股。这是一个一般性的指导。如果你可以说你确实有更长的时间视野，我会建议更高的配置。我不会说这个数字因为市场条件而改变，但有一种观点认为小型股和微型股在熊市结束后会表现良好，所以如果你还没有的话，持有一些该领域的股票是个不错的选择。

问：你如何管理如此多小型股票所固有的风险？

答：

通过拥有很多股票。之后，就是关注你在每只股票中的比例。如果某只股票开始上涨得太快，成为投资组合中的大比例，我们就会开始卖出，无论基本面如何。

问：在这个市场上黄金怎么样？对皇家黄金（RGLD）有什么看法？

答：

我不太了解皇家黄金，但我对黄金市场有些兴趣。我认为我们在过去24个月看到的反弹是有原因的。实际上，我拥有一家与黄金市场相关的公司——它实际上是一家名为美国全球投资者（GROW）的资金管理公司。黄金的未来？这是一个难以回答的问题。但简短的回答是，黄金价格通常会保持在这个范围内，这对黄金矿业股票是有利的。

问：你的基金的美元规模是多少？

答：

我们的资金略少于2000万美元。我们通常将其中的3%到5%保持为现金。

编辑：杰克·迪尔多夫