标准普尔将联邦信号评级上调至买入 - 彭博社

联邦信号 (FSS ): 从 3 星 (持有) 升级至 5 星 (买入)

分析师: 詹姆斯·桑德斯

S&P 的折现现金流模型假设自由现金流增长率为 8%-9%，表明该消防和安全设备制造商的股票公允价值范围约为 $19-$20。此外，管理层对现金流和资产负债表维护的关注导致了慷慨的股息政策，目前股息收益率为 5.5%，10 年平均为 3.3%。考虑到该股票的交易价格显著低于 S&P 估计的公允价值范围，并且考虑到管理层对长期股东的尊重，S&P 推荐购买联邦信号。

职业教育 (CECO ): 维持 4 星 (增持)

分析师: 马西莫·桑蒂基亚

职业教育同意以约 2.3 亿美元的现金和股票收购惠特曼教育集团。预计该交易将对 2003 年的收益产生增益。惠特曼拥有并运营 3 个学校品牌，在 13 个州设有 22 个校园，拥有 9,800 名学生。尽管收购价格为惠特曼 2003 财年 (3 月) EBITDA 的 13.7 倍，S&P 认为此次收购将为职业教育提供其健康教育部门的增长平台、优质品牌名称、额外的区域认证、吸引人的地理市场和多样化的学位课程。

水星计算机 (MRCY ): 停止覆盖

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

这家领先的计算机系统制造商的股票因水星的国防业务波动而受到压力，该公司解释和呈现传感器数据，服务于国防和医疗市场。尽管如此，该公司仍然产生健康的自由现金流，其国防业务似乎在某个时刻将受益于军事支出的增加。在对水星的收益有限可见性与股票估值之间取得平衡后，标准普尔最近的意见是持有。现在，标准普尔正在停止对水星的覆盖，以为更受投资者关注的股票腾出空间。

罗伯特·蒙达维（MOND）：维持3颗星（持有）

分析师：霍华德·赵

标准普尔预计，周四股票将受到压力，因为蒙达维下调了对2003财年剩余时间的预期（6月）。蒙达维提到经济疲软和零售及贸易层面的价格压力。这家葡萄酒零售商计划进行重组，并裁减10%的员工。蒙达维现在预计2003财年的每股收益在1.76美元到1.81美元之间，之前为2.30美元到2.35美元。标准普尔将2003年的每股收益预估下调至1.73美元，之前为2.31美元。此外，其在当前环境中不打折的策略将继续限制短期内的销售。标准普尔表示，由于其强大的品牌价值和资产负债表，将持有蒙达维。

泰瓦制药（TEVA）：维持5颗星（买入）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

泰瓦的股票近期表现强劲，现在正受益于一波好消息。这家以色列制药公司在其施瓦茨制药的Univasc心脏药物的仿制版本上赢得了有利的裁决。此外，它与施克林-普劳签署了肝炎C治疗药物利巴韦林的美国权利协议（销售额为8.65亿美元）。最后，它在治疗帕金森病的拉沙吉林的第三阶段临床试验中取得了积极结果。预计泰瓦将在2004年底获得美国和欧盟的监管批准，标准普尔预计该药物的峰值销售额将超过2亿美元。根据标准普尔的折现现金流模型，泰瓦在其内在价值的20%折扣下仍然具有吸引力。

康尼格拉食品（CAG）：维持3颗星（持有）

分析师：理查德·乔伊

康尼格拉报告了2月份季度每股收益为30美分，低于31美分，符合最近降低的预期。包装食品利润增长了2%，因为改善的成本和产品组合部分抵消了疲弱的销量。肉类加工部门的利润因剥离和禽类市场的疲软而下降。食品成分的利润大幅下降，而农业产品则出现了显著恢复。标准普尔保持2003财年（5月）和2004财年每股收益预期分别为1.59美元和1.72美元。股票具有吸引力，股息收益率为4.7%，长期潜力良好，值得持有。