美国国债收低，因美国接近伊拉克 - 彭博社

国债迅速让步，就像盟军在前往巴格达的途中迅速吞噬它一样，在对伊拉克共和国卫队前线进行一周的轰炸后。随着战争乐观情绪的传播，收益率曲线趋平，而股票和美元则增加了早期的涨幅。安全溢价不仅在国债上减少，恐惧的替代品黄金和石油也急剧下跌。

随着盟军在抵抗有限的情况下推进到巴格达郊区，以及美国战俘杰西卡·林奇的获救，国债下跌。圣荷西SARS事件的温和结束，以及对萨达姆周二错过电视亮相的猜测，也帮助拉低了国债价格。

尽管政权更替的可能性促进了资产配置的转变，但一些剩余的谨慎限制了债券的抛售，因为战争进入了更危险的阶段，使用化学武器的风险增加。然而，在伊拉克中部捕获了一座关键大坝，该大坝本可以用来淹没巴格达周围的地区，这一积极因素起到了抵消作用。

2月份工厂订单下降了1.5%，但沙发将军们忽视了这一不利数据。6月份的债券下跌了1-6/32，至111-18，而2年期票据和30年期债券的利差从下跌4个基点恢复到+331个基点，再回升至+335个基点。收益率曲线的中段在适度的凸性相关抛售中表现不佳。