AMR眼中的大苹果 - 彭博社

正如任何律师会告诉你的，寻找适合你案件的地点——更广为人知的“管辖权选择”——是一门艺术。原告律师会在像德克萨斯州的伊agle Pass和伊利诺伊州的爱德华兹维尔这样的不太可能的地方提起集体诉讼，因为这些小镇的陪审员在对受伤消费者慷慨方面有着良好的记录。证券专家在特拉华州注册公司，因为该州的法律基于董事和管理人员诚实和称职的假设。而破产律师越来越多地在曼哈顿、特拉华州的威尔明顿和芝加哥等地提起第11章案件——这些地方的法官表现出愿意帮助大公司重新站起来，即使这可能会损害员工和债权人的利益。合适的地点可以成就或毁掉声誉，有时数十亿美元的和解或判决也悬而未决。

目前面临破产管辖权问题的最显著公司是美国航空公司（AMR ）。上周末，它似乎躲过了第11章的危机，因为其工会同意了价值16.2亿美元的赔偿和工作规则让步。但高层管理人员采取措施保护自己钱包的消息激怒了工会成员，并引发了新劳动协议可能被撤销的可能性（见BW在线，2003年4月18日，“美国高管如何保护自己的利益”）。如果发生这种情况，美国预计将在纽约南区美国破产法院申请破产。

为什么航空公司会选择在遥远的曼哈顿提交申请，而不是在其故乡沃斯堡？美国航空不会公开评论。但专家们认为有多种因素可能影响这一决定。4月18日，BW在线首次报道了这一可能的策略（见“AMR的目的地：纽约？”）。现在，让我们全面了解AMR可能寻求曼哈顿场地的原因：

*主场劣势：*当一家公司在离其总部最近的法院申请第11章时，有一点是肯定的：许多员工和其他利益相关者将坐在木凳上观看诉讼程序。这曾被视为一件好事，因为人们认为法官会对让公司恢复生机感兴趣，而不是将其拆分并出售以惠及债权人。

然而，现在许多顶级破产律师更倾向于在离总部尽可能远的地方提交申请。为什么？为了让法官更容易削减员工的薪水和福利。这是总部位于休斯顿的安然公司在纽约南区申请第11章的一个重要原因。“人们已经意识到，有时候远离债权人更好，”圣路易斯华盛顿大学的访问法学教授林恩·洛普基说。（优势：纽约。）

*工会杠杆：*一些破产法官比其他法官更愿意迫使工会重新谈判其集体谈判协议的条款。尽管在沃斯堡的两位联邦破产法院法官巴巴拉·豪瑟和丹尼斯·迈克尔·林恩并不被认为对工会特别友好，但根据一位休斯顿破产律师的说法，他们在重新谈判问题上没有明确的记录，该律师已被聘请代表一些主要的美国债权人，如果航空公司申请第11章保护。

相反，来自曼哈顿的破产法官的案例法“在劳工合同的重新谈判方面有一些相当好的先例，”洛杉矶破产律师肯尼斯·克利（Kenneth Klee）说，他还是加州大学洛杉矶分校法学院的教授。但他警告说：“你不能用一把刷子来描绘整个法官团。”克利指出，坐在纽约南区的10位法官在这个问题上都有不同的哲学，而美国航空对将分配给其案件的法官没有任何保证。（优势：平等。）

高管薪酬： 负责美国航空的高级团队显然担心在航空公司破产的情况下保护高管薪酬方案。这就是他们与工会最新麻烦的根源。而在大苹果的法官们被认为更愿意批准昂贵的遣散费、递延补偿和留任支付。“在纽约，一切都更贵，包括高管，”一位被聘请为美国航空债权人提供咨询的休斯顿破产专家说。（优势：纽约。）

便利性： 美国航空的破产律师事务所Weil Gotshal & Manges位于纽约市。航空公司的破产咨询公司Greenhill & Co也在这里。还有摩根大通（JPM ）、花旗集团（C ）、美林证券（MER ）和CIT集团（CIT ），这些银行已承诺在美国航空破产时提供债务人持有的融资。

这可能是任何论坛选择中的一个重要因素。这些机构中的所有专业人士都靠近曼哈顿的破产法院，与那里的法官关系良好，并且对其程序感到舒适。

纽约的管辖权对破产顾问来说并不是轻而易举的事情。然而，根据LoPucki的一项新研究，曼哈顿的破产法官平均削减费用请求4.6%——而全国平均为2%，在威尔明顿（另一个深受企业债务人欢迎的法院）则不到1%。（优势：纽约。）

*支付供应商：*对于一家破产公司重新获得生存能力，维持与重要供应商的良好关系至关重要。在美国航空的案例中，这包括其食品和燃料供应商。不同的破产法官对与关键供应商达成协议的意愿程度各不相同。有些法官在几乎没有债权人意见的情况下做出决定。其他法官则拖延，要求进行全面听证。

例如，第七巡回上诉法院在芝加哥设定的新先例，使得破产公司简单地将资金转给长期的关键供应商变得更加困难。这是影响许多破产论坛选择的关键因素，但在纽约和沃斯堡之间似乎没有显著差异。（优势：持平。）

哪个因素在管理层的思考中发挥了最大的作用？虽然AMR拒绝对此类决定发表评论，但许多面临类似危机的大公司发现自己处于纽约的思维状态中。

由迈克·法国在纽约撰写，温迪·泽尔纳在达拉斯协助