继承企业变得更加困难 - 彭博社

表面上，这是一种小企业主梦寐以求的融资方式。借款高达公司价值的55%。仅需支付利息——2%——五年。然后再用九年时间以今天2.25%的浮动利率偿还余额。更好的是，贷款方不要求任何担保。

问题是，要获得这些条款，企业主必须去世。这种慷慨的融资是美国国税局帮助企业家继承人支付遗产税的方式，而不迫使家族企业进行火售。但现在，国税局正在对这些被称为第6166条计划的分期付款施加压力，这一税法条款授权了这些计划。遗产税的永久废除——该税收计划在2010年将消失，但在下一年将重新出现——看起来不太可能。因此，国税局的打击正在给遗产规划师和寻求减轻支付仍然沉重的价值在100万美元或以上的遗产税负担的继承人带来问题。

国税局迟迟意识到，一些继承人对国税局融资的想法理解得过于字面。它批准了数百个分期付款计划，而没有要求担保，这实际上是14年的贷款。考虑到国税局在后续跟进方面的松懈记录，许多继承人未能维持付款也就不足为奇了。在2000年3月的一份报告中，财政部税务管理监察长发现，国税局没有担保93%的14亿美元未偿还的分期付款计划——而且在439个违约的遗产中，有2.27亿美元的税款逾期或被注销。“不仅继承人逃避了税款，他们甚至连2%的利息都没有支付，”纽约顾问公司美国商业与专业计划的保险规划师约瑟夫·戈弗雷三世说。

所以现在，国税局的行为更像是一家银行。虽然继承人仍然可以获得慷慨的利率和付款条款，但他们必须准备提供一些可观的担保。一种选择——为欠税的两倍金额提供担保债券——是非常昂贵的。因此，规划者们将重点放在第二个选择上：对继承人资产的国税局留置权，最有可能是企业本身，用于支付到期税款加上四年的利息。关于这是否破坏了曾经便宜且简单的贷款，意见不一。

一些规划者表示，分期付款的资金如此便宜，以至于留置权是一个可以接受的负担。“给国税局在你的企业上设定正式的抵押贷款可能会使你的其他融资变得复杂，但这是你可以绕过的事情，”波士顿的宾汉姆·麦卡钦律师事务所遗产规划部门的律师肯尼斯·布赖尔说。在某些情况下，“没有其他方法可以在不进行火售的情况下支付税款。”

其他专家警告说，6166条款应该仅作为最后的手段使用——通常是因为企业家没有进行适当的规划。“你是在接受财政部作为你业务的合作伙伴——而政府不一定是你最好的合作伙伴，”纽约奥尔巴尼的伯克、卡塞利和盖布尔律师事务所的财务规划师和律师卡尔·肯普夫三世说。除了使未来融资复杂化外，分期付款还对企业施加了现金流负担。

大多数顾问建议在业主去世之前制定一个将企业传给新所有者的计划——无论是继承人还是来自家庭外的管理者。这种计划可以结构化以限制税收负担：例如，在家庭有限合伙企业中，继承人可以以大幅折扣的价值获得他们在企业中的股份。如果该计划仍然使企业的大部分价值留在遗产中，那么由继承人拥有的信托中的人寿保险政策——终身保险或永久保险，而不是定期保险——可以产生现金来支付税款，而不必强迫出售或借款。

任何年长企业主最基本的问题：谁想拥有和经营公司？长子可能是传统的选择，但并不总是最佳选择。另一个孩子或一位有才华的员工可能是更好的继任者。或者，最佳价值以及显著的税收减免可能来自于出售给员工持股计划。“如果你选择了错误的继任者，税款的支付方式就无关紧要了——企业的价值将会消失，”为美国运通金融顾问在路易斯维尔提供建议的罗恩·巴特警告说。

如果你被国税局提供的2%利率所吸引，这一点更是如此。你的继承人必须同意分期付款计划：如果其中一位新业主对留置权表示反对，国税局将不会批准。而且，他们必须承诺在14年的计划期间内保持企业运营——否则在出售时将面临税收。国税局对遗产的融资可能便宜，但不再容易。

作者：迈克·麦克纳米