Cendant回归 - 彭博社

Cendant（CD ）在1998年因会计不规范而受到重创，现在是新的复苏之星。这家特许经营汽车旅馆的公司——拉马达旅馆、戴斯旅馆和霍华德约翰逊，以及艾维斯和预算租车的拥有者，已经清理了资产负债表，偿还了债务，改善了治理，现在每股产生2美元的自由现金流，Institutional Capital的总裁罗伯特·莱昂（Robert Lyon）指出，该公司在其100亿美元的投资组合中拥有Cendant的2.5%。会计欺诈发生在CUC国际公司，Cendant在1997年收购了该公司。Cendant有一个28亿美元的信托基金来解决诉讼问题。“会计问题已经过去了，”莱昂说。Cendant还涉足房地产，拥有世纪21和Coldwell Banker；在旅游方面与Galileo International的Cheap Tickets和Lodging.com合作；在税务准备方面与Hewett Jackson合作。莱昂认为旅游业即将复苏。

Cendant在1998年达到41，但在年底前因会计问题崩溃至6.50。此后股价已升至14。莱昂指出，自2000年以来，销售和收益均有所上升。他预计一年后股价将达到20。他表示，Cendant可能会利用其巨额现金流支付股息。标准普尔的汤姆·格雷夫斯（Tom Graves）将该股票评级为“增持”，并预计2003年的收入将从2002年的141亿美元跃升至180亿美元。他预计Cendant在2003年的每股收益为1.45美元，不包括特殊项目，而2002年为1.04美元。