下行风险似乎有限 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

周四的交易会有多种技术交叉潮流。

上涨空间似乎有限，而对于周四，下跌空间似乎也有限，可能会导致价格反弹。但如果要发生这种情况，VIX（市场波动指数）可能需要保持在其10天指数移动平均线以下（从短期超卖反弹）。如果周四股票价格出现开盘疲软，VIX可能会升至23.00以上。如果买家进入股票市场并迫使早期疲软反转，预计VIX会回落，至少需要降到22.94以下才能确认反弹。最好是降到22.00以下。

VIX的波动并不总是与股票指数价格呈负相关，但如果价格在反弹而这一波动指标下降，那通常是个好兆头。

在周三收盘时，VIX的10天指数移动平均线为22.94。通常，当VIX再次升至其10天指数移动平均线以上时，股票价格会受到影响。

就像上周四（纳斯达克）我认为周五早上的任何开盘疲软都会被市场视为买入机会（短期），我现在对纳斯达克和标准普尔500都有类似的超卖日内信号。基于60分钟K线的中期指标现在超卖，除了一个，情况与上周四相同，当时我认为周五的任何早期疲软都会被买家抓住，但市场在开盘时大幅上涨，然后真的没有回头。

上周五的开盘有一个头条新闻迫使买家采取行动：nVidia（NVDA）宣布预计销售将会更好。这使得买家在开盘时就掌握了主动权。另一个头条新闻可能会在周四对股票产生类似影响，但目前我预计早上的价格会略微下跌。

纳斯达克的阻力位集中在1547-1568（每日图表）。

S&P 500的阻力位集中在951-957（每日图表）。

对S&P 500价格走势的研究大大限制了对任何持续上涨趋势的预期，因为在投资者智力的每周调查中，“看跌”顾问的比例（%看跌）保持在25.0%以下，截至周三，%看跌仍然低于25.0%。我觉得有必要提到这个价格研究的一个方面：自1987年以来，%看跌低于25.0%的14次中，有9次在低于25.0%的情况下，最糟糕的收盘都出现了2%或更大的损失。这意味着，从历史上看，S&P 500在%看跌低于25.0%宣布的当天经历超过2%损失的收盘的几率为64%。到目前为止，当前市场的收盘损失为1.01%，发生在上周三公告后的第二天。如果你平均计算之前14次经历的“最糟糕”收盘，平均最糟糕的收盘损失为2.35%；对于当前的S&P 500，这将相当于907.77的收盘。历史从未完全重演，但这是一个考虑因素。如果VIX开始回升到其10日指数移动平均线之上，S&P 500在910以下的打印可能会成为现实。

纳斯达克的即时阻力位在1543-1595，重点阻力位在1547-1568。

S&P 500的即时阻力位（在2002年8月和2002年7月初建立）在944-965，重点阻力位在951-957。

S&P 500的即时支撑位现在是939-929，重点在934-930。

纳斯达克的即时支撑位是1532-1510，重点在1525-1515。

Cherney是标准普尔的首席市场分析师。