理查德·帕森斯跨越第一个障碍 - 彭博社

作者：凯西·杨

或许没有哪家公司比AOL时代华纳更能代表新千年。这家公司经历了所有：在互联网泡沫破裂时发生的970亿美元的合并，熊市，经济衰退，以及恐怖主义和战争的阴影。AOL时代华纳的投资者在两年内损失了75%的股份价值。而曾经令人振奋的婚姻，导致了世界上最大的媒体和在线服务公司的成立，如今却演变成了激烈的指责，来自各方的指控包括高管的自负和管理失误。

因此，当AOL时代华纳首席执行官理查德·D·帕森斯于5月16日在弗吉尼亚州利斯堡的兰兹敦度假村主持他的第一次年度股东大会时，面对关于管理和董事会问责制的愤怒提问时，这并不令人惊讶。帕森斯感到不安吗？一点也不。这位始终保持外交风度的首席执行官如同奶油般顺滑（见《商业周刊》封面故事，2003年5月19日，“迪克·帕森斯能拯救AOL时代华纳吗？"）。

他放松而健谈，和投资者开玩笑，让他们畅所欲言，但他没有退让半步。“我不知道你们在那边喝的是什么，但这对你们有帮助，”一位在质询快结束时拿起麦克风的投资者打趣道。温和的帕森斯回答说，他一直在喝一杯水，“我们喝我们能喝的，剩下的就卖掉”（这是他考虑用于他托斯卡纳葡萄园的座右铭）。

“谢谢你，史蒂夫。”

美国在线时代华纳，正如预期的那样，赢得了董事会的连任，并击退了两个股东代理提案——一个是要求编制一项研究，比较高管的薪酬与最低工资工人的薪酬。帕森斯运气不错，只被问到一个关于联邦会计调查的问题。他回应说：“我们希望被视为一家谨慎行事的公司。”

当天最大的进展——美国在线的远见者斯蒂芬·M·凯斯辞去董事长职务——是一个意料之中的结局，早在一月份就已宣布，此前资本研究与管理公司高级副总裁戈登·克劳福德默默而有力地促使凯斯辞职。除了少数几位佩戴自制“谢谢你，史蒂夫”标签的前美国在线员工外，活动几乎没有引起波澜。

相反，这次股东大会是那些没有像克劳福德那样的接触机会的小股东们表达愤怒的机会。小股东们纷纷到场——从工会成员、社会责任基督教投资者、人权监督者、普通个人股东，甚至还有一些特德·特纳的批评者。

民主在哪里？

美国州、县和市员工联合会（AFSCME），作为美国在线时代华纳的股东，提议直接由股东提名董事会成员，以使董事会更具问责性。如今，美国在线时代华纳的投资者只能向董事会的提名委员会推荐董事候选人，而提名委员会则做出最终选择。

“我们正在为伊拉克的民主而奋斗，但我们在公司中甚至没有民主，”一位AFSCME代表说。帕森斯直言不讳地驳斥了这个想法，尽管他指出证券交易委员会正在研究规则的变化：“我认为这不是一个很好主意。董事会有责任代表所有股东。”该提案从未进入正式议程。

由于投资缩水，许多股东在会议上质疑AOL时代华纳对高管奖金的请求，尽管在关键时刻，普通股东轻松通过了这些请求。个人投资者盖尔·哈默对她的400股股票价值的损失感到遗憾。“我怎么能给董事支付奖金？”这位白发苍苍的女士问道。“股票应该在每股42到49美元之间。为什么不是？”（目前交易价格约为14美元。）帕森斯回答说，他发誓会更好地回报股东价值。

帕森斯为特纳辩护，称其为“媒体远见者”

社会责任投资者也对帕森斯提出了批评，他们认为他在“人是最重要的资产”这一口号上只是表面功夫，同时容忍高管与低级员工之间巨大的薪酬差距。“如果没有价值观，你就无法重建价值，”方济各兄弟迈克尔·克罗斯比说。帕森斯通过宣称大多数员工都有股票期权来平息了这个问题。下一个问题？

泰德承受着压力。

股东香农·霍姆要求了解AOL时代华纳的高管如何为他们在中国的投资辩护，而中国是一个众所周知的人权侵犯者。她问，除了依赖该国加入世贸组织作为良好世界公民的保证外，还进行了哪些尽职调查来审查在中国投资的伦理。帕森斯回答说，中国拥有“五分之一的人类”，不是“我们可以忽视的市场”，并且在该地区的企业员工每天都进行深入的尽职调查。

帕森斯甚至回避了当天最激烈的攻击，当一位身份不明的股东指责董事会成员特纳自我炒作，损害公司，并“驱逐了你没有试图阻止的合并中的高管”——这是指特纳试图将前首席执行官杰拉尔德·M·莱文赶走的努力。

“你为什么还在董事候选名单上？”当时在场的投资者问特纳。“祝你在餐饮业务上好运。希望你有更多时间专注于它！”愤怒的投资者补充道，指的是特纳的新兴连锁餐厅，泰德的蒙大拿烤肉店。帕森斯为特纳辩护称他是“我们这个时代伟大的媒体远见者之一。”

灵巧的应对。

一次愤怒的股东会议结束。现在的问题是：帕森斯还要经历多少次？你可以这么说，AOL时代华纳的首席执行官展示了他有足够的韧性来保护他的团队，在重建投资者信任的过程中。

话虽如此，如果有哪家公司需要认真思考过去三年的业务，那就是他的公司。帕森斯在抵御对董事会和管理层问责的尴尬攻击时展现了他的灵巧，但他不能在回到复兴AOL时代华纳的真正工作时忽视这些严重问题。

杨在 商业周刊的华盛顿办公室报道AOL时代华纳

编辑：道格拉斯·哈布雷希特