看到经济改善 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

联邦公开市场委员会在6月24日和25日召开会议时，可能会自2001年1月以来第13次降低短期利率。如果过去的12次降息没有让美国经济走出低迷，那这一次又有什么不同呢？

由于联邦基金利率（银行之间隔夜贷款的利率）已经处于四十年来的最低水平，另一季度点的降息会产生多大影响呢？从实际情况来看，影响不大，尽管这可能会鼓励一些房主再次再融资他们的抵押贷款。

真正的价值在于象征意义。降息将表明美联储愿意采取行动，以防止经济再次陷入衰退。由于失业保险的初次申请在连续14周内超过40万，且产能利用率处于20年来的低点，经济并没有经历强劲的增长。再加上来自公司的轶事证据表明需求依然疲软——许多公司仅通过削减成本来增加收益——这就有了双底衰退的潜在风险。

标准普尔的首席经济学家大卫·维斯并不预期会出现双底衰退。他认为实际国内生产总值将继续增长，但增长速度不足以在短期内提升就业。随着今年的大学毕业生进入就业市场，我们可能会看到失业率略微上升。

疲软的资本支出仍然是一个担忧，但维斯指出，某些增长应该来自替代需求。1990年代末购买的短生命周期技术设备正在迅速过时。

最后，上周的减税应该会提供一些刺激，能源价格的下降以及之前美联储降息的累积效应也会如此。预计的降息应该会进一步推动下半年的强劲增长。

随着债券收益率下降，股票红利现在的税率也降低，股票对更多投资者应该更具吸引力。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景