标准普尔上调Sprint PCS评级 - 彭博社

Sprint PCS （PCS ）: 从2星（避免）升级到3星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂

S&P认为，Sprint PCS在无线集团中一直表现不佳，可能在未来几个季度开始更好地执行，尽管S&P仍然预计运营亏损。S&P预计，2003年EBITDA利润率将在更好地关注客户保留和降低营销成本的情况下改善。截至5月23日，PCS股票在2003年上涨了3.9%，而S&P无线子行业指数上涨了25%。S&P认为，一个有利的潜在催化剂可能是考虑将该跟踪股票与Sprint本身重新组合。在2003年预计销售额的价格与比率为0.4，低于同行，S&P将持有PCS。

Molex （MOLX ）: 重申2星（避免）

分析师：斯图尔特·沙夫

由于Molex的成本削减，周五股价上涨了11%。Molex预计6月季度的收入将在其4.5亿到4.6亿美元的指导范围内，受益于欧元强劲的影响。它现在预计，在14美分到15美分的费用之前，每股收益将比之前预测的14美分高出1美分或2美分，反映出奖金支付的取消。然而，S&P认为，随着供应链的交货时间仍然很短，近期电信光学复苏没有迹象。S&P认为，过剩产能仍然是一个问题，欧洲市场将保持疲软。以S&P对2003财年（6月）55美分的估计的50倍计算，远高于同行，S&P表示应避免。

迈克尔商店（MIK）：评级下调至3星（持有），之前为4星（增持）

分析师：丹尼斯·米尔顿

这家工艺用品零售商4月份的每股收益为30美分，较27美分有所上升，剔除一次性项目后超出标准普尔的预期1美分。收入增长8.8%，反映出扩张和同店销售增长2%。由于销售、一般和行政费用的增加抵消了更高的毛利率，运营利润率持平。标准普尔将2004财年（1月）的每股收益预期上调2美分，至2.38美元，以反映股票回购。在3月份低点反弹80%后，迈克尔的股票目前的估值为该预期的16倍，超过同行。在这种估值下，标准普尔认为该股票充分反映了公司的增长前景。

美元树： （DLTR）：评级下调至3星（持有），之前为4星（增持）

分析师：杰森·阿萨达

4月份季度每股收益为29美分，较25美分上升2美分，超出标准普尔的预期。销售增长21%，同店销售增长2.2%。这家折扣零售商的业绩受益于较低的店铺运营成本，部分被损耗和降价抵消，以及约200万美元与运营租赁会计变更相关的费用。由于标准普尔认为毛利率将因损耗和低毛利消费品销售增加而持续承压，标准普尔将2004财年（1月）的每股收益预期下调4美分，至1.50美元。美元树的市盈率低于同行，但由于盈利增长放缓，标准普尔不会增加持仓。

第一健康（FHCC）：从1星（卖出）升级到3星（持有）

分析师：菲利普·塞利格曼

今天的华尔街日报强调了一种正在发展的情况，即州医疗补助计划可以联合起来，以共同与制药公司谈判，以降低药品成本。根据报告，该计划将通过私人实体运行，第一健康的一个部门将是主要受益者。尽管第一健康多年来一直为医疗补助计划提供药房福利管理，但标准普尔认为其可能增加的角色将有助于提高其知名度并吸引新业务。然而，标准普尔并未改变其盈利模型。

RealNetworks（RNWK）：重申1星（卖出）

分析师：斯科特·凯斯勒

标准普尔认为，RealNetworks将受到周四收盘后宣布的AOL时代华纳与微软新合作的负面影响。例如，标准普尔预计将于今秋发布的AOL 9.0将包括微软的Windows Media Player以及RealOne播放器。9.0的测试版本还包括了苹果的QuickTime。或许更重要的是，AOL/微软的消息支持了标准普尔的观点，即RealNetwork与AOL——一个重要的合作伙伴——的道路正在分歧。此外，RealNetwork的首席财务官下个月将离职，标准普尔预计2003年每股将出现亏损。