评论：日本：仍然沉浸在银行危机的梦境中 - 彭博社

作者：布莱恩·布雷默

如果远见卓识的摩尔菲斯能够监管日本扭曲的银行系统就好了。在热门电影 **《黑客帝国》**中，摩尔菲斯是由劳伦斯·菲什伯恩饰演的英雄抵抗领袖，他给他心爱的招募者尼奥提供了一个存在主义的选择：吃下红色药丸，你将看到事物的真相；喝下蓝色药丸，返回梦境世界。

显然，东京的官僚们对那些蓝色药丸过于宠爱。他们仍然否认这个国家似乎永无止境的坏贷款危机的真实深度。最新的证据：在日本银行危机近十年后的5月16日，日本第五大银行集团Resona Group，资产达3600亿美元，宣布——惊喜！——它需要估计170亿美元的现金注入来巩固其资本基础。转眼之间，日本首相小泉纯一郎提出提供现金，使政府成为控股股东。

这让东京股市感到震动，但日本金融服务局表示放松，不必担心。“我们没有意识到还有其他银行”处于严重困境，某高级官员如同史密斯特工般面无表情地说， **《黑客帝国》**中的现状守护者。但市场对蓝色药丸推销者的态度是拒绝。日本的银行股指数在过去12个月中下跌了35%。谁能责怪投资者逃离呢？这标志着Resona在四年内的第二次救助。其两家核心银行，大和银行和朝日银行，在1999年获得了一笔没有附加条件的70亿美元救助，随后在去年合并成了弱者的联合。

更糟糕的是，几乎没有迹象表明这次救助会成功。确实，高层管理人员已经辞职，银行将有效地被国有化。但不要指望会有全面的改造。政府似乎完全愿意满足于半吊子的重组。

真正令人震惊的是，FSA的高级官员和小泉希望世界相信他们所说的Resona救助是一次性的。这并不是。正是使用递延税资产来计算核心资本使Resona陷入困境，而同样的会计手段可能会引发其他银行的救助。递延税资产本质上是银行预计在清理不良贷款后将收回的未来税款退款。政府认为这种会计技术，即使在美国也在使用，将鼓励金融清理。审计师允许未收回的退款被计入资本，尽管它们并不是具体资产。在Resona的账本上，这些尚未获得的信用占其核心资本的惊人77%。但该银行的审计师新日本会计师事务所对此进行了限制，将Resona的资本削减至其资产的2%。这使其低于国内贷款机构规定的4%的资本充足率，迫使Resona的高级管理人员不得不向政府乞求帮助。

一家银行倒下了。还有多少家要倒下？日本的全球银行——瑞穗金融集团、UFJ控股和住友三井金融集团——必须维持8%的资本充足率。但你猜怎么着？这些银行的资本基础中有很大一部分也是递延税资产。事实上，如果你将这些纸面信用从这些银行的资本基础中剔除，比例将骤降至5.5%。这个令人不安的计算来自FSA——同一个声称危机并不迫在眉睫的机构。

如果Resona是模板，那么日本所有的银行都应该声明其资本充足率减去递延税项资产。虽然这些资产用于计算核心资本不太可能被完全禁止，但负责金融服务局的竹中平藏希望设定一个上限。当然，这可能会在接下来的几周内引发另一次大型银行救助——这正是小泉的执政自由民主党所担心的。

审判日无法永远推迟。没错，穿着深色西装和太阳镜的人假装这不会发生。但事实是“就像你脑海中的刺，让你发疯，”引用摩菲斯的话——必须面对真相。

布雷姆纳在东京报道日本金融。