标准普尔维持对哈拉斯娱乐的买入评级 - 彭博社

哈拉娱乐 (HET ): 维持 5 星级（买入）

分析师：托马斯·格雷夫斯

尽管标准普尔对伊利诺伊州批准的赌场税增加幅度感到失望，但哈拉的地理多样性应能限制影响。标准普尔将 2003 年每股收益预估下调至 $2.94，从 $3.10，下调 2004 年预估至 $3.05，从 $3.35。根据 2003 年每股收益预测，该股票在市盈率上对标准普尔 500 指数及同行存在折扣。标准普尔预计，股票将受益于消费者信心改善、美国经济强劲以及产生自由现金流的能力。但标准普尔将 6 个月至 12 个月的目标价格下调至 $48，从 $50。

维亚康姆 (VIA.B ): 重申 5 星级（买入）； 新闻集团 (NWS ) 和 美联社 (UVN ): 重申 4 星级（增持）；以及 清晰频道 (CCU ): 重申 3 星级（持有）

分析师：图纳·阿莫比

在 3-2 的党派投票中，FCC 批准了广播规则的里程碑式修订。亮点包括 45% 的全国上限（从 35% 上调）、大幅放宽的电视双头垄断限制和基于新“多样性指数”的跨媒体所有权限制，以及基于 Arbitron 的广播市场重新测量（取代了轮廓重叠）。正如标准普尔所预期的，新规则预示着更多的广播放松管制，尽管广播监管将更加严格。

IMC Global : (IGL ): 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：理查德·奥赖利

IMC Global 现在预计第二季度在货币损失之前持平，主要由于国内春季肥料需求令人失望，之前的每股收益指导为10美分至15美分。这包括来自资产出售的6美分收益，以及4月矿山停产的成本，从6月开始闲置所有路易斯安那州的产能。按当前汇率计算，货币损失约为5美分。高氮肥料价格似乎降低了对磷酸盐和钾肥的需求。标准普尔正在将其2003年的预估下调至在货币损失之前持平。虽然标准普尔认为低作物供应增强了IMC的长期基本面，但标准普尔表示应持有该股票。

J.D. Edwards : (JDEC ): 从3星（持有）下调至2星（回避）和 PeopleSoft (PSFT ): 重申2星（回避）

分析师：乔纳森·鲁迪

PeopleSoft宣布将以约17亿美元的股票交易收购J.D. Edwards。预计交易将在第三季度末或第四季度初完成。PeopleSoft预计拟议交易在2004年将产生增值，不包括摊销和其他购买会计调整。J.D. Edwards为PeopleSoft带来了中型市场客户名单和制造专业知识。然而，标准普尔对技术整合路线图和组合的长期利益持保留态度。由于交易中存在整合风险，以及标准普尔之前对PeopleSoft在许可证收入下降方面的挣扎的担忧，标准普尔将回避PeopleSoft和J.D. Edwards。

基因泰克（DNA）：维持3颗星（持有）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐

基因泰克发布了阿瓦斯汀在治疗结直肠癌方面的数据，显示阿瓦斯汀加化疗的中位生存期为20.3个月，而单独化疗的中位生存期为15.6个月。标准普尔认为阿瓦斯汀可能在2004年获得批准，但表示近期股价的上涨已考虑到批准和非常可观的销售额。标准普尔的净现值模型包括15亿美元的阿瓦斯汀销售、25亿美元的利妥昔单抗销售和5亿美元的Xolair销售。在估值模型和标准普尔2003年每股收益1.18美元的市盈率增长比率为2.7倍的情况下（标准普尔的每股收益增长率为22.3%），标准普尔认为这些股票的估值已充分。

ImClone系统（IMCLE）：维持3颗星（持有）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐

由于关于Erbitux在治疗难治性结直肠癌患者方面的积极消息，股票大幅上涨。在默克KgaA进行的一项试验中，大约23%的患者显示肿瘤大小至少减少50%的反应率；这一反应与ImClone在2001年发布的22.5%的反应数据相似。标准普尔认为，如果FDA接受默克的数据和单药治疗试验的数据，2004年下半年可能会获得批准。不过，标准普尔估计，6亿美元的峰值销售额已经反映在ImClone的股价中，基于对ImClone的利润率。在基本面估值方面，标准普尔认为这些股票的价格已充分。